Položí sója americký dolár?
Pridajte názor1. 6. 2009 - Sója si rozhodne zaslúži našu pozornosť. A nie iba tým, že napríklad za dnešný deň narástla o vyše 3% a od začiatku marca o 40%.
Sója si rozhodne zaslúži našu pozornosť. A nie iba tým, že napríklad za dnešný deň narástla o vyše 3% a od začiatku marca o 40%. Akokoľvek nepravdepodobné sa to zdá, sója má potenciál položiť americký dolár na kolená. Eric deCarbonnel uvádza nasledovné zdôvodnenie ako k tomu príde, a už možno toto leto.
Problém ponuky
Všetko začína a končí pri USA a Číne. USA je jeden z najväčších producentov sóje na svete. Avšak tohto ročná úroda bude priam katastrofálna. Toto leto by mali v krajine vyprodukovať najmenšie množstvo sóje v histórií. Odhady sa pohybujú na úrovni 60-80 mil. ton (pričom odhad ministerstva poľnohospodárstva leží na úrovni 130 mil. ton). Tým sa zvýrazní problém, ktorý nastal už v Argentíne, ďalšom lídrovi na trhu sóje, ktorého úroda bola postihnutá suchom, pričom zaznamenala pokles z pôvodného odhadu 50mil. ton na 30 mil. ton. Okrem toho sa znížila produkcia sóje aj v Brazílii.
Problém dopytu
Svetový mesačný dopyt po sóji je na úrovni približne 6 mil. ton. Z toho a Brazília snaží vykryť vyše 4 mil., Argentína bojuje o pokrytie 1 mil. a USA exportuje asi 1 mil. ton. Problém na strane ponuky sa začal prejavovať s tým, že Čína zverejnila záujem o nákup 7 mil. ton do štátnych rezerv. Čínski experti dokonca požadujú, aby Čína získala do zásob až 50 mil. ton, namiesto držby amerických dlhopisov.
Čína tak začala skupovať sóju ešte pred tým ako sa objavili problémy s úrodou v Argentíne a Brazílii. Väčšina dopytu smeruje do USA ako dôveryhodnej krajiny. Tak tradiční klienti USA ako Mexiko, Japonsko alebo Európa majú problém vykryť svoje požiadavky. Čína len za prvé 4 mesiace 2009 importovala 14 mil. ton sóje.
Americké zásoby sóje sa prudko zmenšujú. Čína však napriek narastajúcej cene neprestáva skupovať sóju a mesačné dáta poukazujú na je dopyt v oblasti 1,5 mil. ton. Zdá sa, že americké zásoby by mohli čoskoro poklesnúť na najnižšiu úroveň od roku 1972. Ak zoberieme do úvahy problémy s počasím v USA a možnosť zlej úrody, tak existuje variantť, že krajine by sa mohli počas tohto roku minúť zásoby sóje.
Ako súvisí sója a dolár?
Nie je to nepredstaviteľné, že USA nedokáže dodať sóju. Už počas minulého septembra nechýbalo veľa, aby sa to stalo. Počas posledného obchodného dňa v septembri 2008 cena vyletela hore o neuveriteľných 2,74 dolára s tým, ako predávajúci nemali možnosť dodať sľúbenú sóju. Presne tento scenár sa môže zopakovať aj tento rok. A nielen to, burza by vôbec nemusela tento kontrakt dodať.
Takýto krach by sa mohol rýchlo rozšíriť s tým, ako by sa údaje ministerstva poľnohospodárstva a burzové dáta javili nedôveryhodné. Prvými kontraktmi, ktoré by reagovali na túto situáciu by bolo zlato a striebro. Investori by na nich žiadali dodávku svojich podkladových aktív.
Ceny komodít by tak prudko vyleteli do hora, čo by malo silný vplyv na globálnu cenovú hladinu komodít. Aby sa zabránilo silnému rastu inflácie, museli by krajiny posilniť svoje meny voči americkému doláru, čo by malo za následok výpredaj dolárových rezerv.
Rozhodne to nie je nerealistický príbeh, bolo by však patetické, keby sója dokázala predbehnúť default Comexu na zlate, tvrdí Carbonnel. Táto veta v učebniciach by znela zvláštne: „Bola to neschopnosť doručiť svoje záväzky v sóji, ktoré mali za následok ...“
Autor: Ronald Ižip, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.