ECB ustála nápor.
Pridajte názor5. 6. 2009 - Kľúčovou udalosťou včerajšieho obchodného dňa bolo zasadnutie ECB, ktoré malo priniesť rozhodnutie o schéme nákupu dlhopisov a revízie projekcií ekonomického rastu.
Kľúčovou udalosťou včerajšieho obchodného dňa bolo zasadnutie ECB, ktoré malo priniesť rozhodnutie o schéme nákupu dlhopisov a revízie projekcií ekonomického rastu. ECB napriek rozporuplným vyjadreniam členov rady guvernérov počas celého mesiaca ustála tlaky a neprekvapila trhy svojimi činmi. Kľúčová refinančná sadzba (1-týždňová repo sadzba) ostala na nezmenenej úrovni 1%, ale počas tlačovej besedy prezidenta Tricheta bolo jasne naznačené jej znižovanie v budúcnosti „ aktuálna úroveň sadzieb nemusí byť dnom úrokových sadzieb v ECB“.
Trhy po ponechaní sadzieb sa zamerali na objem nakupovaných dlhopisov, ktorý ostáva nezmenený (60 mld. EUR) a prezident ECB jasne podotkol, že tento objem sa meniť nebude (aspoň z krátkodobého výhľadu). ECB začne s nákupom dlhopisov na primárnom i sekundárnom trhu od júla, pričom minimálne akceptovateľný rating nakupovaných dlhopisov bude na úrovni BBB. Projekcie ECB pre ekonomický rast Eurozóny boli výraznejšie revidované nadol, čo však bolo trhmi očakávané (preto na tieto čísla EURUS silnejšie nereagoval), stabilita ekonomiky sa očakáva v roku 2010 (čo je však podľa nás skôr zbožné prianie ako možná realita). ECB tak svojimi krokmi a vyjadreniami podporila stabilitu spoločnej európskej meny EURo (level 1,42 EURUSD), ktorá sa pred zasadnutím ECB dostala k týždenným minimám na úroveň 1,4070/80 EURUSD.
Prepad EURUSD bol spôsobený výrazným výpredajom GBPUSD (atakuje level 1,60), ktorý ma na svedomí informácia o možnom odstúpení premiéra UK G.Browna. Kancelária premiéra ihneď tieto fámy dementovala, ale GBPUSD napriek tomu pokračuje vo výraznom výpredaji. Riziko rozpadu vlády prekrylo i zasadnutie BoE, ktoré neprinieslo žiadnu zmenu (ponechanie sadzieb na historickom minime 0,5% a objem nakupovaných UK dlhopisov na 125 mld. GBP).
Dnes trhy zaujímajú jedine dáta US pracovného trhu v podobe májovej úrovni nezamestnanosti (aktuálny level 8,9%) a Nonfarm Payrolls (zmena tvorby pracovných miest v US ekonomike). Trhy očakávajú pokračujúci nárast nezamestnanosti na level 9,2-9,3% (maximá zo septembra 1983) a stratu pracovných miest tesne nad úrovňou -500 tis. (išlo by o siedmy prepad pod level 0,5. mil. pracovných miest). Trh práce i podľa vyjadrení FEDu je najslabším želiezkom US ekonomiky a negatívny stav by mal zotrvať dlhšie obdobie (prekonanie „kritickej“ úrovne 10% v tomto roku je už takmer isté). Pokračujúci rast nezamestnanosti a 17-ty kontinuálny prepad tvorby pracovných miest bude udávať intradenný vývoj na EURUSD cez smerovanie akciových trhov. Posledné dáta zložky zamestnanosti ISM sektora a služieb, včerajšie stabilnejšie dáta žiadostí o podporu v nezamestnanosti a stredajšie dáta prieskumu spoločnosti Challenger naznačujú, že sa môžeme dočkať prekvapenia straty pracovných miest nad levelom -500 tis.
Menší prepad straty pracovných miest podporí rastovú náladu akciových trhov, čo pri negatívnej korelácii s USD podporuje smerovanie páru k maximám na 1,4250/60 EURUSD, jediným rizikom prípadného návratu EURUSD k minimám 1,4110/00 je potvrdenie z UK o prípadnom rozpade vlády.
GBPUSD je stále pod tlakom nestability vlády naklonený prielomu úrovne 1,60, ak by k tomu došlo otvára sa tak potenciál k minimám na 1,5860/40. Udržanie úrovne 1,60 bude počas dnešnej seansy kľúčové, kde za prípadnej pomoci akciových trhov (rast) si GBPUSD otvára potenciál k 1,6120/40.
Autor: Valér Demjan, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.