Veľký krok Číny vpred

Včerajší deň sa pre Čínu možno zapíše do kalendára veľkými písmenami. Čínskej spoločnosti Sinopec Group je blízko od úspešnej akvizície spoločnosti Addax Petroleum Corp., ktorá sa zaoberá ťažbou ropy. Sinopec ponúkla spoločnosti Addax Petroleum 52,80 kanadského dolára za jednu akciu, čo predstavuje pre investorov prémiu vo výške 16 % v porovnaní s cenou, pri akej spoločnosť uzatvárala včerajšie obchodovanie na burze v Toronte. Predstavenstvo spoločnosti teda túto ponuku akcionárom odporučilo akceptovať a zároveň vyhlásilo, že výkonní vedúci spoločnosti už túto ponuku akceptovali a súhlasili s predajom ich kombinovaného podielu vo výške 38 %. Spoločnosť Sinopec svoju radosť a nadšenie neskrýva a túto akvizíciu označuje za "transformačný obchod", ktorý by mal urýchliť ich medzinárodný rast.

V prípade, ak by sa akvizícia čínskej spoločnosti podarila zrealizovať, išlo by o vôbec najväčšiu zahraničnú akvizíciu čínskej spoločnosti v histórii, keď výška investície sa môže vyšplhať až na 7,24 mld. USD. Aj napriek tak vysokej sume však možno túto akvizíciu čínskej spoločnosti označiť za veľmi dobrý strategický krok. Čína sa aj v minulosti snažila získať zahraničné spoločnosti, alebo aspoň ich podiely, často krát im v tom však bránili politické tlaky, najmä z USA. Navyše táto investícia vypovedá aj o tom, že Čína je ochotná investovať do rizikovejších projektov a rizikovejších spoločností, keďže hlavným polom pôsobenia spoločnosti Addax Petroleum Corp. je Irak.

Ropa

Ropa včera zaznamenala mierny pokles. Augustový kontrakt včera uzavrel obchodovanie na úrovni 68,67 USD za barel ropy, zaznamenal teda stratu 57 centov. Počas včerajšieho dňa bolo obchodovanie spočiatku opatrné. Cenu ropy ťahal nahor oslabujúci americký dolár. Investori boli zároveň opatrní pred zverejneniami výsledkov o zmene stave zásob v U.S. ekonomiky. Tie boli vyhlásené o 16.30 hod. Očakávania analytikov sa dosť výrazne líšili od očakávaní API (American Petroleum Institute), avšak až čas 16:30 ukázal, že v niečom bolo API a v niečom zase ostatní analytici.

Výsledky vyšli v podstate zmiešane. Zásoby ropy zaznamenali pokles o 3,87 mil. barelov, ale zásoby destilátov naopak narástli o 2,1 mil. barelov a zároveň aj zásoby benzínu zaznamenali nárast o 3,87 mil. barelov. Hlavnou príčinou nárastu zásob benzínu a destilátov bola vyššia miera využitia rafinérií v týždni končiacom 19. júna. Využiteľnosť rafinérií narástla v porovnaní s predchádzajúcim týždňom o 1,2 %. O dobrých výsledkoch však nemožno hovoriť. Výsledky príjemne prekvapili najmä v ukazovateli zmeny stavu zásob ropy. Hlavnou príčinou poklesu zásob ropy bolo už spomínané zvýšenie produkcie rafinérií. To však nenašlo podporu v náraste spotreby ropných produktov a teda zásoby ropy sa len v podstate premenili na zásoby destilátov a benzínu. O pozitívnych signáloch a o obnove v spotrebe ropy a ropných produktov teda ešte rozhodne nemožno hovoriť...

Počas obchodovania v noci sa augustovému kontraktu ropy podarilo opäť mierne posilniť, keď sa jej podarilo pár krát zdolať aj úroveň 69 USD za barel. Hlavnými fundamentmi, ktoré podporovali rast ceny ropy počas noci a aj v ranných hodinách boli rastúce ázijské akciové trhy a správy z Nigérie, ktoré hovoria o ďalšom útoku rebelov na kapacity ropnej spoločnosti Royal Dutch Shell.

V súčasnosti sa cena ropy nachádza tesne pod úrovňou 69 USD za barel a podľa našich očakávaní by malo prísť ku korekcii. Takémuto scenáru napovedajú aj európske akciové indexy, ktoré sa krátko po otvorení nachádzajú v červených číslach. S prepadom európskych akciových trhov sa darí aj americkému doláru, ktorý voči euru zatiaľ mierne posilňuje. To sú fundamenty, ktoré budú cenu ropy tlačiť skôr smerom nadol. Dnes nás čaká finalizácia HDP USA za prvý kvartál a to bude pravdepodobne hlavnou udalosťou dňa, ktorá dnešnému trhu určí konečnú podobu.

Zlato

Cena zlata počas včerajšieho obchodovania narástla približne o 1,1 %. Augustový futures kontrakt uzavrel obchodovanie so ziskom 10,1 USD na trojskú uncu a uzavrel na úrovni 934,4 USD za trojskú uncu. Zlato zaznamenalo najväčší nárast po zverejnení výsledkov objednávok tovarov dlhodobej spotreby o 14:30 hodine, ktoré vyšli lepšie ako očakávania. Cena zlata prerazila cez dôležitú hranicu 930 USD a v priebehu pár minút sa mu podarilo dostať aj nad 940 USD za trojskú uncu. Tento moment, keď sa zlatu podarilo dostať nad 930 USD sa ukázal včera ako kľúčový. Zlatu sa po následnej korekcii podarilo nadviazať na rastúci trend. Počas nočného obchodovania v miernom raste a v súčasnosti je spotové zlato v pluse už viac ako 0,4 %. Rovnako aj na cenu zlata bude mať dnes najväčší dopad údaj zo 14.30 hod., kedy sa dozvieme konečnú hodnotu HDP z U.S. ekonomiky za prvý kvartál. Tento údaj by mohol výraznejšie vplývať na akcie, čo by sa následne malo odzrkadliť na cene zlata. Zlato by dnes podľa našich očakávaní malo mierne posilniť.

Zemný plyn

Čo sa týka ostatných komodít, dnes môže prísť k výraznejšiemu pohybu najmä pri zemnom plyne. O 16.30 budú zverejnené výsledky zmeny stavu zásob zemného plynu z U.S. ekonomiky a to je dôvodom, prečo možno očakávať zvýšenú volatilitu. Očakávania hovoria o náraste zásob zemného plynu o 99 mld. kubických stôp. V porovnaní s údajom z minulého týždňa by to znamenalo miernejší nárast zásob (min. týždeň +114 mld. kubických stôp). Pri dopyte zemného plynu absentuje najmä priemysel. Hoci teplé počasie v USA zvýšenej spotrebe nahráva, nemožno dnes očakávať, že výsledky vyjdú výrazne lepšie. A keďže do začiatku zimnej sezóny ostáva ešte 20 týždňov a zásoby už v súčasnosti sú o 32 % vyššie v porovnaní so zásobami z minulého roka a o zároveň aj o 23 % nad 5-ročným priemerom, každý nárast nad 80 mld. kubických stôp bude vnímaný skôr negatívne. Pri zemnom plyne sa preto prikláňame k strane medveďov.

Autor: Pavol Vejmelka, CI KOMODITY a.s.

www.cikomodity.com