„Ticho“ po búrke...
Pridajte názor3. 7. 2009 - Včerajší búrkový príval ekonomických indikátorov a rozhodnutia ECB o úrovni úrokovej sadzby bol považovaný za kľúčový pre vývoj FX trhov pre najbližšie obdobie.
Včerajší búrkový príval ekonomických indikátorov a rozhodnutia ECB o úrovni úrokovej sadzby bol považovaný za kľúčový pre vývoj FX trhov pre najbližšie obdobie. ECB ponechala podľa trhových predpokladov úrokovú sadzbu na nezmenenej úrovni 1%, pričom naďalej si necháva otvorené dvierka pre prípadné znižovanie tejto úrovne. Komentár k úrokovej sadzbe bol obmedzený na jedno slovíčko „je primeraná“. Medzibankové sadzby sa ECB podarili znížiť prostredníctvom svojho 12-mesačného refinančného tendra v objeme 442 mld. EUR, čím si pohyb základne refinančnej sadzby ponecháva na kľúčovejšie obdobie.
Výhľady ECB pre ekonomiku Eurozóny sa nemenia, riziká naďalej pretrvávajú ,druhá polovica roka 2009 bude ešte veľmi slabá, pričom prvý pozitívny ekonomický prírastok v Eurozóne nemôžeme očakávať skôr ako v polovici roka 2010. ECB zároveň potvrdila oficiálny termín nákupu krytých dlhopisov na 6.júla v objeme 60 mld. EUR. Bez náznakov zmeny menovej politiky pre najbližšie obdobie tak ECB vstupuje do „prázdninového módu“, kedy prípadné zmeny nie je možné očakávať skôr ako počas septembrového/októbrového zasadnutia ECB.
Druhou kľúčovou udalosťou boli júnové dáta US pracovného trhu z US ekonomiky, ktoré potvrdili pokračujúci rast US nezamestnanosti (9,5%) na nové 26-ročné maximá a 18-tu kontinuálnu stratu pracovných miest (Nonfarm Payrolls) v rade. Dáta pracovného trhu boli zmiešané (lepšia nezamestnanosť, horšia tvorba pracovných miest vs. očakávania trhu), ale akcie si tento krát vybrali negatívnejší variant, čo sa prejavilo výrazným výpredajom (DJIA -2,63%, SP -2,91%, Nasdaq -2,67%).
Negatívne dáta z US ekonomiky spolu s neutrálnou politikou ECB sa premietli do prepadu EURUSD ku kľúčovej psychologickej bariére na úrovni 1,40/1,3980. K jej výraznejšiemu prelomeniu však počas EU a US seansy nedošlo, ázijský prielom nadol k minimám na 1,3930/20 UERUSD bol reakciou vyhlásením FDIC (Federálny úrad pre ochranu vkladov v USA), ktorý oznámil zatvorenie ďalších siedmych bánk v USA (išlo o malé lokálne banky s aktívami 1,4 mld. USD), čím počet skrachovaných bánk za tento rok v USA dosiahol úroveň 52 bánk. Po nočnej stabilizácii US akciových futures sa však EURUSD opäť dostal nad svoju silnú psychologickú bariéru 1,40/1,3980 EURUSD.
Z ďalších výsledkov včerajšej seansy zaujali dáta EU nezamestnanosti na 10-ročných maximách 9,5% a zníženie ratingu od agentúry Moodys pre írsku ekonomiku. Tento krok od Moodys sa dal očakávať vzhľadom k tomu, že ratingové agentúry S&P a Fitch k takému kroku pristúpili už pred tým.
Dnešná seansa bude ovplyvnená pracovným voľnom v USA pred zajtrajším Dňom nezávislosti, čo bude výrazne limitovať pohyby na finančných trhoch. „Papučová kultúra“ na trhoch tak bude narušená iba dátami z Eurozóny (PMI – index nákupných manažérov sektora služieb za júnové obdobie a májovými maloobchodnými tržbami). Pri PMI vidíme možnosť potvrdenia pokračujúceho zlepšenia (ide ofinalizáciu skorších flashových odhadov) , maloobchodné tržby ako kľúčová zložka spotrebiteľských výdajov by pod tlakom prehlbujúcej kontrakcie EU ekonomiky mali pokračovať v poklese.
„Ticho“ po včerajšej fundamentálnej búrke by tak malo priniesť stabilizáciu páru v pásme 1,41/1,40 EURUSD, kde pre prielom kľúčového suportu na úrovni 1,40/1,3980 (jedine kolaps maloobchodných tržieb v Eurozóne) nevidíme výrazný priestor. Už včerajšie odolávanie úrovne 1,40 EURUSD napriek prepadu akciových trhov naznačilo, že trhy to ťahá nahor (intradennú rezistenciu 1,4110/30 EURUSD). Po dátach z Eurozóny o 11:00 CET očakávame výrazné schladenie obchodnej aktivity....
Autor: Valér Demjan, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.