Ropa a zlato v novom týždni
Pridajte názor20. 7. 2009 - Komodity na čele s ropou aj dnes potvrdzujú, že obchodovanie s nimi je veľmi nevyspytateľné. Predpovedanie vývoja ceny ropy a aj ostatných komodít teda aj naďalej ostáva veľmi zložitou záležitosťou.
Komodity na čele s ropou aj dnes potvrdzujú, že obchodovanie s nimi je veľmi nevyspytateľné. Predpovedanie vývoja ceny ropy a aj ostatných komodít teda aj naďalej ostáva veľmi zložitou záležitosťou. Netreba však strácať nádej, veď súvislosti medzi akciovými, menovými a komoditnými trhmi však aj naďalej existujú a preto je potrebné venovať veľkú pozornosť v súčasnosti najmä im. Veď práve akciové trhy (keďže je výsledková sezóna) v súčasnosti vplývajú najviac na vývoj ceny ropy a aj väčšiny ostatných komodít.
Inak tomu nebude ani v najbližších týždňoch, keďže veľa spoločností svoje výsledky ešte nezverejnilo. Očakávania od tejto výsledkovej sezóny sú po prvom týždni veľmi vysoké, keďže takmer všetky spoločnosti zverejnili vynikajúce dáta. My sa však pokračujúcich vynikajúcich dát obávame a skôr sa prikláňame k tomu, že to najlepšie z výsledkov je už za nami. Samozrejme mnohé výborné výsledky nás ešte len čakajú, no pohľadom do kalendára zisťujeme, že finančný sektor, ktorý je v súčasnosti najsledovanejší svoje zostávajúce silné kalibre vo forme zverejnených výsledkov minie už túto stredu, keď po minulotýždňových skvelých výsledkoch spoločností Goldman Sachs, JPMorgan Cache & Company, Bank od America a Citigroup zverejnia svoje kvartálne výsledky hospodárenia spoločnosti Morgan Stanley a Wells Fargo & Company. V všeobecnosti však rely na akciových trhoch, ktorá sa preniesla aj na trhy komoditné sa zdá byť limitovanou. Nasledujúce dáta by preto mali situáciu prudkých rastov mali upokojiť, keď akcie by mali svoje zisky znížiť. Zdá sa, že náboje v podobe silných dát sa míňajú...
To, čo robí momentálne situáciu predpovedania vývoja komodít veľmi zložitou je pretrvávajúca kríza. Trh je v súčasnosti mimoriadne citlivý a volatilný a teda vývoj cien komodít je nevyspytateľný. A práve preto si táto situácia vyžaduje venovanie väčšej pozornosti fundamentom. Výsledky niektorých spoločností a to najmä bánk sú v mnohých prípadoch veľmi skreslené, keď sa veľkou mierou na nich podpisujú najmä jednorazové položky a výborné výsledky tradingových divízií.
Rozhodujúcou pre ropu bude streda
Pre ropu by mala v tomto týždni byť kľúčová streda. V utorok po uzavretí obchodovania zverejní API dáta o zmene stavu zásob ropy a ropných produktov z US ekonomiky. Tie sú akousi nápovedou pre väčšinu investorov. Tí svoju pozornosť sústreďujú hlavne na výsledky EIA, ktoré budú zverejnené v stredu o 16:30 hod.. Vzhľadom na to, že dopyt v ekonomike nie je možné obnoviť zo dňa na deň, dáta by nemali priniesť veľké prekvapenie. Aj naďalej očakávame nárast zásob benzínu a destilátov a to aj vďaka zvýšenej miere využívania kapacít rafinérií, ktoré nám ukázali dáta z minulého týždňa. Podľa nich narástlo využívanie rafinérií o 1,1 % v týždni predchádzajúcom. Fundamenty by teda mali vplývať na vývoj ceny ropy skôr negatívne. Poklesu ceny ropy v prípade ak sa negatívne fundamenty naozaj potvrdia však môžu výrazne brániť výsledky vyššie spomínaných bánk. Tie by mohli scenár poklesu ceny ropy a ukončenia korekcie smerom nahor ešte predĺžiť. Výraznejšieho poklesu ropy, ktorý očakávame by sme sa teda mohli dočkať až v nasledujúcom týždni. Streda je však rozhodne dňom, ktorý bude v tomto týždni rozhodujúcim. V prípade, ak sa ukážu výsledky spoločností veľmi dobré a výsledky zmeny stavu zásob ropy a ropných produktov skončia prekvapením, môžeme sa dočkať úrovní blízkych 70 USD za barel. V prípade druhého scenára sa môžeme zase naopak dočkať úrovní bližších 60 USD za barel.
Dolár hrá v neprospech poklesu
S ropou to však v žiadnom prípade nie je tak jednoduché. Momentálne poklesu ceny bráni veľmi výrazne aj oslabujúci americký dolár. Ten sa veľmi výrazne v posledných dňoch znehodnocuje a teda aj on vytvára okrem akcií výrazný support. Veľkú pozornosť preto treba venovať aj vývoju dolára, jeho pokračujúce znehodnocovanie odsúva výraznejší prepad ceny ropy zatiaľ na neurčito.
Zlato dnes zdolalo významnú métu
Spotové zlato dnes počas dopoludňajšieho obchodovania prekonalo veľmi výraznú rezistentnú úroveň, ktorá ležala na úrovni 948,25 USD za trojskú uncu. Po jej prekonaní sa mu otvorila cesta na rast až k úrovniam okolo 990 USD za trojskú uncu. Zlatu oslabujúci americký dolár v porovnaní s ropou hrá v jeho prospech. Keďže investori v prípade zlata momentálne sústreďujú svoju pozornosť najmä na americký dolár, ktorý pre nich znamená lacnejšiu, alebo drahšiu kúpu, závislosť od akciových trhov bude až sekundárna. Zlatu by sa tak v prípade oslabujúceho amerického dolára mohlo podariť posilniť až na úrovne blízke 965 – 970 USD za trojskú uncu. Zospodu bude zlatu slúžiť ako výrazný support úzke pásmo okolo 948 USD, ktoré predtým bolo výraznou rezistentnou úrovňou. Zlato by sa tak v tomto týždni výrazne prepadnúť nemalo, očakávame skôr naopak jeho posilnenie a smerovanie k úrovniam 990 USD za trojskú uncu.
Autor: Pavol Vejmelka, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.