Týždeň na trhoch: Výsledková sezóna poslala akcie na nové maximá

V prebiehajúcom týždni sa k nim pripojili výrobca automobilov Ford, najväčší americký telekomunikačný operátor AT&T, internetová spoločnosť eBay, technologická spoločnosť Apple, ako aj švajčiarska banka Credit Suisse.

Na výborné výsledky z amerického bankového sektora v uplynulom týždni sa však nepodarilo nadviazať ďalším tohtotýždňovým výsledkom. Najmä z dôvodu vyšších odpisov zlých aktív nenaplnili očakávania výsledky bánk Wells Fargo, Morgan Stanley a Bank of New York Mellon. Z amerického bankového sektora však dorazila aj pozitívna správa, keď došlo k prvej záchrane banky od vypuknutia finančnej krízy bez pomoci štátu. Po tom, čo sa problémovej banke CIT Group obrátila americká vláda chrbtom, prišla záchrana zo strany veriteľov, ktorí jej poskytli pôžičku 3 mld. dolárov, čo by malo spoločnosti poskytnúť dostatočný čas na reštrukturalizáciu svojho dlhu a rekapitalizáciu. Záchrana banky súkromným kapitálom je ďalším signálom návratu dôvery v ekonomický vývoj a vyššieho apetítu po riziku a tým pádom aj po vyšších možných výnosoch.

Pozitívnu náladu podporili aj makroekonomické ukazovatele. Ďalší signál stabilizácie na ťažko skúšanom americkom trhu s bývaním priniesoli medzimesačný májový rast cien domov o 0,9 % a rast predaja domov mimo novostavieb za posledných 12 mesiacov končiacich sa júnom o 3,6 %. Spomedzi ďalších ukazovateľov prekonali britské maloobchodné tržby v júni s medzimesačným rastom 1,2 % očakávania až trojnásobne a nemecký IFO index podnikateľského sentimentu poskočil na osemmesačné maximum 87,3b. Spomaľovanie poklesu v najväčších svetových ekonomikách ukázal aj medzikvartálny pokles britského HDP o 0,8 %, očakávania sa však pohybovali na úrovni kontrakcie o 0,3 %.

Pozitívna nálada na akciových trhoch vyhnala väčšinu hlavných svetových indexov na nové tohtoročné maximá. Japonský Nikkei vzrástol v priebehu týždňa o 5,8 %, americké indexy Dow Jones a S&P 500 sa dostali na najvyššiu úroveň od začiatku novembra 2008, keď si počas prvých štyroch obchodných dní v týždni pripísali 3,7 %, resp. 3,8 %. V Európe sa v piatok o 13:30 pohyboval nemecký index DAX s týždňovým ziskom 5,7 % na osemmesačných maximách a britský index FTSE so ziskom 4,6 % na polročných maximách.

Bernanke nedokázal podporiť dolár

Na dolárových pároch sa v priebehu týždňa sústredila pozornosť na utorkový prejav šéfa amerického FEDu Bena Bernanka pred americkým kongresom, na ktorom mal hovoriť o budúcej monetárnej politike Spojených štátov. Bernanke predstavil svoju stratégiu ukončenia monetárnych stimulov, zároveň však dodal, že jej skorá implementácia by sa mohla negatívne prejaviť na ekonomickom vývoji krajiny, čím nepriamo naznačil, že úrokové sadzby môžu ostať blízko nule dlhšiu dobu. Na tieto slová reagoval dolár miernym posilnením, dlho však svoje zisky neudržal, keď pozitívna nálada na trhoch odvrátila pozornosť od dolára smerom k výnosnejším avšak rizikovejším aktívam. Do piatku 13:30 klesol dolár na páre s eurom o 1 % na úroveň 1,4247 EUR/USD a na páre s librou o 0,7 % na úroveň 1,6459 GBP/USD.

Nižší dopyt po bezpečných menách oslabil aj japonský jen, ktorý stráca pozície získané počas negatívnej nálady začiatkom mesiaca, na páre s dolárom stratil japonský jen 0,4 % a v piatok o 13:30 sa pohyboval na úrovni 94,75 USD/JPY.

Ropa na trojtýždňových maximách

Lepšie než očakávané podnikové výsledky a povzbudivé makroekonomické dáta vyvolali optimizmus ohľadom budúceho vývoja dopytu po komoditách, okrem toho posiela ceny komodít naďalej nahor aj oslabujúci dolár. Rast cien ropy nezastavil ani vývoj zásob v Spojených štátoch, kým zásoby ropy klesli o 1,8 mil. barelov, čo bolo takmer v súlade s očakávaniami, zásoby benzínu poskočili až o 6,5 mil. barelov, čo predstavuje štvornásobok očakávanej hodnoty. Severomorská ropa sa napokon v piatok o 13:30 obchodovala s týždenným ziskom 6,6 % na trojtýždňových maximách 69,42 dolára za barel. Spomedzi kovov sa mimoriadne darí najmä medi a hliníku, ktoré v priebehu týždňa opäť prekonávali najvyššie úrovne v roku 2009. Rast cien ropy a kovov zvyšuje budúce inflačné tlaky, čo podporilo aj cenu zlata, ktoré je obľúbeným nástrojom na zaistenie sa voči inflácii. Cena zlata vzrástla v priebehu týždňa o 1,8 % a v piatok o 13:30 sa zlato obchodovalo za 952,6 dolárov za uncu.

Autor: Kamil Boros, analytik spoločnosti X-Trade Brokers