Zlato sa vypredáva
Pridajte názor21. 9. 2009 - V posledných týždňoch sme mali možnosť sledovať rast ceny zlata. V minulom týždni sa dokonca jeho cena priblížila k novým historickým maximám.
V posledných týždňoch sme mali možnosť sledovať rast ceny zlata. V minulom týždni sa dokonca jeho cena priblížila k novým historickým maximám. Ani oslabenie amerického dolára na tohtoročné minimá však na dosiahnutie nových historických maxím nestačilo, chýbalo necelé 1%. Aj napriek tomu sa však minulý týždeň zapísal do histórie, keď sa jeho cena pohybovala na nových 18-mesačných maximách, nad úrovňou 1020 USD za trójsku uncu.
Za prepadom stojí americký dolár
Tieto úrovne sú však aktuálne už relatívne výrazne vzdialené. Cena zlata sa prepadá a to kvôli posilňujúcemu americkému doláru. Ten sa na konci minulého týždňa odrazil od nových tohtoročných miním a aktuálne uháňa vpred. Dnes si dolárový index pripisuje zisk 0,61% a voči euru posilňuje americký dolár o 0,34% (údaje z 12:56 hod.).
Úroveň 1000 USD je kľúčovou
Kvôli spomínanému posilňovaniu amerického dolára, aktuálne spotové zlato bojuje s úrovňou 1000 USD za trójsku uncu. Práve táto úroveň by v najbližších dňoch mohla zohrať veľmi dôležitú úlohu. To, že bude slúžiť ako hlavný suport je isté, ak by sa však podaril výraznejší prielom smerom nadol, mohlo by to znamenať výraznejší prepad ceny zlata. V prípade, ak sa však zlatu podarí túto úroveň udržať, znamenalo by to ďalší dôležitý krok smerom k novým historickým maximám.
MMF ide predávať zlato
Z posledných udalostí za povšimnutie určite stojí Medzinárodný menový fond (MMF), ktorý v piatok schválil predaj zlata, ktorý by mal slúžiť predovšetkým na zvýšenie zdrojov potrebných na poskytovanie pôžičiek chudobným krajinám. Výkonný výbor oznámil, že je rozhodnutý v tomto roku predať "striktne limitovaný objem zlata, maximálne v objeme 403,3 ton". Tento objem predstavuje jednu osminu z celkového objemu zlatých rezerv MMF (3217 ton), ktorý je 3. najväčším držiteľom zlatých rezerv na svete (po centrálnej banke USA a Nemecka). MMF zároveň oznámil, že predaj bude koordinovať s centrálnymi bankami. Trh so zlatom by teda nemal byť výraznejšie týmto predajom ovplyvnený, keďže kupcami by sa mali stať centrálne banky. Dopyt možno očakávať predovšetkým zo strany rozvíjajúcich sa krajín (Čína, India, Rusko). Najmä Čína v poslednom období avizovala snahu o zvyšovanie podielu zlatých rezerv (tie v súčasnosti tvoria iba 2% z devízových a zlatých rezerv Číny). To potvrdila aj dnes, keď vyhlásila, že o zlato MMF bude mať záujem, ak jeho cena bude prijateľná...
Nekomerčný investori vidia cenu zlata vyššie...
Pohľadom na pravidelný týždenný report Commitments of Traders, ktorý vydáva Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zisťujeme, že o tom, že cena zlata by mala aj ďalej narastať je presvedčených stále viac a viac nekomerčných investorov. Objem čistých krátkych pozícií tejto skupiny investorov dosiahol k 15. septembru historické maximum a to 235 647 kontraktov. Výrazný nárast zaznamenal predovšetkým objem dlhých pozícií, ktoré za sledovaný týždeň narástli o 11 621 kontraktov. Objem krátkych pozícií poklesol iba o 650 kontraktov.
Ťahúňom sú fondy
Konkrétne z nekomerčných investorov zavážil predovšetkým veľký záujem zo strany fondov. Tie zvýšili objem v dlhých pozíciách pri zlate o 12 664 kontraktov, pričom objem krátkych pozícií znížili iba o 1 647 kontraktov. Záujem zo strany fondov možno sledovať najmä pri veľmi obľúbených ETF fondoch. Ich popularita je stále veľmi veľká, mnoho investorov sa spolieha na ich výnosnosť. Do zlata investujú aj manažéri iných fondov. Tých motivuje predovšetkým honba za vysokými výnosmi. Keďže minulý rok bol pre väčšinu manažérov katastrofou, reputáciu sa snažia napraviť. To, či sa však zlato ukáže ako správna voľba, prezradia až nasledujúce mesiace.
Podľa nášho názoru je pri zlate najpodstatnejšie načasovanie investície. Keďže jeho cena je podstatne stabilnejšia ako cena ostatných komodít, výhodné je investovať najmä v čase extrémnych cenových úrovní. A keďže tie aktuálne sú blízke historických maxím (v dolárovom vyjadrení), vidíme skôr priestor pre špekuláciu na pokles ceny. Úrovne blízke 1020 USD za trójsku uncu sú podľa nášho názoru veľmi dobrou príležitosťou pre vstup do krátkych pozícií. Tieto úrovne zároveň znamenajú aj veľmi dobrú príležitosť pre uzatváranie otvorených dlhých pozícií. Posun na vyššie cenové úrovne je teda výrazne limitovaný...
Autor: Pavol Vejmelka, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.