Bude Alcoa poslom dobrých správ?

Už po štvrtý deň v rade za sebou dokázali akcie postúpiť vyššie, kedy im tento krát pomohli dobré výsledky hlinikárskej spoločnosti Alcoa, lepšie tržby maloobchodných reťazcov za september, ako aj nárast cien zlata a ropy. Hlavné akciové indexy sa tak začínajú približovať k tohtoročným maximám dosiahnutým v polovici septembra. Včerajší akciový kokteil: DJIA 30 +0,63%/9786, SP500 +0,75%/1065, Nasdaq Composite +0,64%/2123. Dnešný Nikkei 225: +1,87%/10016.

Sezóna kvartálnych zverejnení tradične začína výsledkami hlinikárskej spoločnosti Alcoa. Na začiatku výsledkovej sezóny za 2Q firma zverejnila lepšie výsledky, čím sa začala veľmi silná rely na akciách. Včera sa situácia opakovala, kedy spoločnosť opäť poskytla výsledky nad trhovými konsenzami. Očakávalo sa, že spoločnosť zverejní za 3Q stratu, no miesto toho vykázala firma zisk. Lepšie výsledky Alcoa tak začínajú u obchodníkov vyvolávať očakávania, že celá výsledková sezóna skončí tiež nad očakávaniami trhu. S týmito očakávaniami pracujeme aj my a myslíme si, že znižovanie nákladov by spoločnostiam v tomto kvartáli ešte mohlo vydržať. Akcie Alcoa včera zaznamenali zisk 1,06%, no za posledných 5 dní zaznamenali nárast takmer o 10%, takže lepšie výsledky už z väčšej časti trh započítal.

Z korporátneho sektoru pomáhali akciám aj správy od maloobchodných predajcov, ktorí zverejnili lepšie než očakávané výsledky porovnateľných tržieb za september. Tento indikátor, ktorý sleduje tržby v obchodoch otvorených viac ako 12 mesiacov, je pomerne dobrým indikátorom spotrebiteľskej nálady. Aj keď sú predaje stále pomerne slabé, na medziročnej báze zaznamenali oproti augustu slušný prírastok. Subsegment maloobchodných predajcov skončil so ziskom 1,8%.

Najväčšia pozornosť sa včera sústreďovala na dolár, ktorý naďalej strácal a voči košu piatich hlavných mien poklesol na najslabšiu úroveň od augusta 2008. Takýto vývoj prial komoditám a cena zlata vzrástla na rekordnú úroveň 1062,70 USD/trójska unca. Silný zisk zaznamenala aj cena ropy, ktorá vzrástla o 3%.

Finančný sektor včera získal ďalšie pozitívne ratingy, kedy analytici Deutsche Bank odporučili nákup akcií Goldman Sachs a Morgan Stanley, nakoľko od týchto bývalých investičných bánk očakávajú veľmi silné výsledky. Optimizmus investorom ale zobrali analytici UBS, ktorí očakávajú ďalšie odpisy problémových úverov a cenných papierov. Nakoniec tak finančný sektor  skončil len s minimálnym prírastkom 0,2%.

Technické okienko

Spotový index Dow Jones sa včera na dennom grafe zastavil na maximách z 29. septembra na úrovni 9 840 bodov. Po úvodnom postupe totiž investorom dochádzala sila k novým nákupom. To môže mať pôvod aj v silných ziskoch z tohto týždňa, kedy pre dnešok rastie možnosť korekcie. Upozorňujeme, že budúci týždeň začína sezóna kvartálnych zverejnení a technická situácia nebude príliš dôležitá. Kľúčom budú výsledky hlavných spoločností, no v prvom rade bánk. Alcoa včera začala sezónu kvartálnych zverejnení veľmi dobre, takže výsledky za 3Q by mohli skončiť lepšie než konsenzy. Index by tak ľahko mohol dosiahnuť nové maximá.

Technický obraz indexu SP500 sa na dennom grafe tiež výraznejšie nemení, no pripomíname graf zo začiatku týždňa, že po odraze od kľúčových supportných úrovní index vždy išiel rovno na nové maximá. Hladina 1080 bodov by tak mohla byť pokorená už budúci týždeň, ak banky alebo iné kľúčové spoločnosti zverejnia lepšie výsledky.

Šanghaj ožíva

Posledný deň silného týždňa rovnako prial akciovým trhom a index Nikkei 225 ukončil dnešné obchodovanie so ziskom 1,87% na úrovni 10 016 bodov. Opäť sa tak vrátil nad úroveň 10000 bodov, čo je veľkou oporou pre býkov. Celkovo sa ázijským trhom tiež darilo, kedy im okrem pozitívneho zatvárania US akciových trhov prialo aj ponechanie úrokových sadzieb v Kórei na nezmenenej úrovni. Po navýšení sadzieb v Austrálii bola totiž ďalším adeptom na navršovanie sadzieb práve Južná Kórea. Veľmi silný bol aj návrat čínskych obchodníkov na trh po dlhom voľne, kedy Shanghai Composite pridal 4,76%. Index Kospi 200 z Kórei vzrástol o 2,16%.

Obchodovanie na európskych trhoch je zatiaľ pomerne slabé a akcie oscilujú okolo včerajších zatváracích úrovní. Investori totiž čakajú na výsledky obchodnej bilancie z US za august. Očakáva sa mierne zhoršenie deficitu, nakoľko spotrebitelia opäť začali nakupovať lacné tovary zo zahraničia.

Výhľad na dnes

Po štvordňovej sérii prírastkov sú US akciové trhy unavené  a dnešok sa nám zatiaľ javí ako výpredajný deň.  Zatiaľ ale US indexové futures nevyslali signál poukazujúci na korekciu. Pri futures na Dow Jones YMZ9 by sme za takýto signál považovali zdolanie hladiny 9 700 bodov. Pripomíname ale, že takúto stratégiu môže mať väčšina investorov a silný odraz nahor po prelomení supportov by mohol dávať pripraveným obchodníkom priestor na nákupy a na vidinu rely vyvolanú short squeezom krátkych pozícii. Preto treba mať na pamäti takúto možnosť. Prelomenie hladiny a silný výpredaj by otváral priestor k hladine 9 600 bodov, naopak odraz vyššie by otváral priestor k úrovni 9 850 bodov.

Autor: Ján Beňák, CI KOMODITY a.s.

www.cikomodity.com