EURUSD 1,50?

Po viac ako 14 mesiacoch sa kľúčový menový pár EURUSD postavil pred silnú psychologickú úroveň 1,50 (nočné ázijské maximá na úrovni 1,4960/70). Kľúčové faktory oslabovania zelenej bankovky sú založené na nasledujúcich faktoroch:

• silná rastová rely na akciovom trhu podporená výsledkami J.P.Morgan (DJIA sa po takmer 12 mesiacoch dostal nad silnú psychologickú úroveň 10 tis. bodov);
• neistota v menovej politike FEDu, ktorú potvrdila večerná septembrová zápisnica FOMC, kde niektorí členovia FEDu naznačili ochotu navršovať objem USD pre nákup cenných papierov krytých hypotekárnymi úvermi (MBS);

Fundamentálne spektrum

Dnešný fundamentálny prehľad začne mesačný buletín ECB, ktorý však by mal štandardne obsahovať komentáre prezidenta ECB Tricheta z jeho septembrovej konferencie po ponechaní sadzieb. Výraznejšiu hrozbu pre trhy od buletínu ECB neočakávame (dopad na trh by mal byť neutrálny). Okrem buletínu ECB Eurozóna prinesie finalizáciu septembrových inflačných hrozieb CPI (index spotrebiteľských cien), ktorý by mal zotrvávať v negatívnom teritóriu (-0,3% Y/Y). CPI je kľúčový faktor menovej politiky ECB, jeho záporné úrovne (dezinflácia – krátkodobo záporná inflácia) len potvrdzujú ponechanie úrokových sadzieb ECB pre najbližšie mesiace na historickom dne 1%. EURUSD by dáta CPI z Eurozóny nemali výraznejšie naštrbiť pokiaľ neprinesú výraznejší odklon od trhových očakávaní (hlavne nárast CPI k nulovej úrovni by tlačil EURUSD bližšie k 1,50 EURUSD).

Inflačné hrozby merané indexom CPI s prinesie i US ekonomika s trhovými očakávaniami -1,4% Y/Y. Zatiaľ čo však ECB neustále tvrdí, že pokles CPI je iba krátkodobý, z úst predstaviteľov FEDu zaznievajú silné obavy  prehĺbenie deflačných hrozieb. Preto výraznejší pokles k úrovni -2% Y/Y bude trhom vnímaný veľmi negatívne (donútil by FED tak k ďalším krokom pre nalievanie USD do obehu). Dnešný fundamentálny kolorit z US ekonomiky dotvoria pravidelné dáta US pracovného trhu v podobe nových ( resp. pokračujúcich) žiadostí o podporu v nezamestnanosti prieskumy výroby (NY a philadelphského FEDu). Celkovo by však fundamentálne dáta nemali USD výraznejšie uškodiť pri stále pôsobiacej rizikovej averzii, pretože trhy očakávajú negatívnejšie výsledky z US ekonomiky.

Silný firemný sektor

Kľúčom dnešného dňa sa tak môžu stať opäť dáta z US firemného sektora v podobe výsledkov za 3Q Goldman Sachs a Citigroup (pred otvorením US trhov), ktoré by mohli tlačiť akcie pri pozitívnych výsledkoch prudko nahor (čo otvára potenciál k 1,50 na EURUSD). Okrem finančných „gigantov“ dnes ovplyvnia vývoj akciových trhov (a nepriamo tak i pohyb na EURUSD) i technologické kolosy Google a IBM. Práve doterajšie lepšie výsledky US firemného sektora sa podieľajú na nočných maximách EURUSD pri úrovni 1,4960/70, ďalší pozitívnym príval by len potvrdil apetít po otestovaní psychologickej úrovne 1,50.

Technický výhľad

Technický výhľad na páre zostáva naklonený rastovému trendu s potenciálom k rezistencii na úrovni 1,50 EURUSD. Zároveň sa očakáva, že úroveň 1,50 EURUSD bude silnou oporou pre špekulačné predajné objednávky a možnosť ústnych intervencií zo strany centrálnych bánk. Včerajšia zápisnica FOMC však naznačuje dlhodobé ponechanie agresívnej  menovej politiky FEDu, čo by znamenalo, že úroveň 1,50 EURUSD by mohla byť iba medzistanicou k ďalším maximám. Intradenne sme limitovaný rezistenciou v pásme 1,50/1,5020 EURUSD, suportnú bariéru posúvame k úrovni 1,4880/70 (kľúčová na 1,4850/40). Výhľad pre dnešný deň je neutrálny, čo je výsledok blízkosti psychologickej úrovne 1,50 EURUSD, neočakávame však žiadne narušenie rastových trendov, viď priložený graf s 30-min. periódou EURUSD).

Autor: Valér Demjan, CI KOMODITY a.s.

www.cikomodity.com