Vymania sa komodity spod paľby výpredajov?
Pridajte názor15. 10. 2009 - Väčšina komodít sa zatiaľ obchoduje v červených číslach. Výnimkou zatiaľ ostávajú ceny energií, tie sa obchodujú v pluse.
Väčšina komodít sa zatiaľ obchoduje v červených číslach. Výnimkou zatiaľ ostávajú ceny energií, tie sa obchodujú v pluse. O tom, či sa im však dnešnú seansu v zelených číslach podarí uzavrieť rozhodnú až čísla US ministerstva energetiky. To zverejní pravidelné týždenné dáta týkajúce sa zmeny stavu zásob zemného plynu (o 16:30 hod.) a dáta týkajúce sa zmeny stavu zásob ropy a ropných produktov (o 17:00 hod.).
Spočiatku dňa to síce pre komodity vyzeralo veľmi dobre, keď si na svoje konto vďaka oslabujúcemu americkému doláru pripisovali na svoje kontá zisky, avšak pri vývoji kurzu amerického dolára prišlo k zvratu. Po zverejnení výsledkov US bánk Goldman Sachs a Citigroup, ktoré neboli príliš oslnivé (aj keď zisk na akciu, resp. strata v prípade spoločnosti Citigroup prekonala očakávania) sa futures kontrakty na US akcie začali prepadávať, čo znamená zelenú pre americký dolár, ktorému sa v poslednej dobe darí najviac práve v čase, keď US akcie prepadávajú. Doláru sa podarilo vymazať intradenné straty, ktoré sa nazbierali prevažne počas ázijskej seansy, no a v súčasnosti posilňuje (údaje z 15:28 hod.: EURUSD -0,24%, dolárový index +0,08%). Pod odrazom ceny amerického dolára sa podpísali aj lepšie makroekonomické dáta. Dáta z pracovného trhu preukázali nižší prírastok počtu nových žiadostí o podporu v októbri (+514 tis. vs. očakávania +525 tis.) a takisto aj nižší počet pokračujúcich žiadostí o podporu (5,992 mil. vs. očakávania 6,060 mil.). Hoci tie dáta z predchádzajúceho mesiaca boli mierne revidované, v konečnom sumári sú dáta z pracovného trhu USA lepším signálom. Americkému doláru pri jeho odraze nahor nepodlomili nohy ani inflačné dáta. Index spotrebiteľských cien (CPI) za september v USA vyšiel na úrovni -1,3% na báze ročnej a na úrovni +0,2% na báze mesačnej. Tieto výsledky sú v súlade s očakávaniami. V súlade vyšiel aj jadrový index spotrebiteľských cien. Za výrazne lepší výsledok možno pokladať newyorský prieskum výroby. Ten by mal byť predzvesťou lepších výsledkov philadelphského FEDu, ktoré nás čakajú dnes o 16:00 hod..
Takéto správy z US ekonomiky rastu cien komodít rozhodne nepomáhajú. Ich pokles je však podľa nášho názoru skôr dobrou správou, keďže ceny niektorých komodít sú nadstrelené. Väčšina analytikov poukazuje predovšetkým na ceny priemyselných kovov, ktoré si za posledné mesiace dokázali pripísať vysoké zisky prevažne vďaka vysokému dopytu z Číny a vďaka stimulačným balíčkom. Cena futures kontraktu medi s exspiráciou v decembri na newyorskej burze aktuálne prepadá o približne 1,3%, keď sa obchoduje na úrovni okolo 2,8 USD za 1 libru (údaj z 15:43 hod.). Podobné straty si pripisujú aj ostatné priemyselné kovy.
Ešte výraznejšie straty si pripisujú poľnohospodárske plodiny. Tie sa po prudkom raste z predchádzajúcich dní, ktorý bol spájaný prevažne s obavami z tuhej zimy v USA prepadajú ešte výraznejšie v porovnaní s priemyselnými kovmi. Po prudkom raste je v ich prípade s posilňujúcim americkým dolárom výpredajný tlak ešte výraznejší a tak si aktuálne pripisujú nasledovné straty: pšenica -1,46%, sójové bôby -2,09%, kukurica -2,48% (všetko kontrakty s najbližším termínom exspirácie) – údaje z 15:48 hod..
Cenným kovom sa dnes takisto nedarí. Zlato sa zo včerajších historických maxím nad 1070 USD za trojskú uncu prepadlo dnes pod úroveň 1050 USD, no a aktuálne sa obchoduje tesne nad touto úrovňou. Striebro si na svoje konto pripisuje stratu takmer 2%.
Po otvorení US akciových trhov však akcie nachádzajú opäť pevnú pôdu pod nohami a posilňujú. Technolgický index Nasdaq a takisto aj akciový index Standard & Poor´s 500 sa tesne pred zverejnením prieskumu philadelphského FEDu dostávajú z červených čísiel. S rastúcimi akciami pochopiteľne americký dolár opäť oslabuje, čo by malo znamenať zelenú pre komodity. Výrazné straty prevažne v prípade poľnohospodárskych plodín sa však budú dnes už len veľmi ťažko mazať a teda pri komoditách sa dočkáme pravdepodobne zmiešaného uzatvárania. Víťazom dnešnej seansy by sa mohol stať zemný plyn. V prípade, ak však výsledky týkajúce sa stavu zásob zemného plynu prinesú sklamanie (vyšší prírastok zásob ako konsenzus 53 mld. kubických stop), zemný plyn by mohol nadviazať na výrazné straty z predchádzajúcich dvoch dní. Podobne aj vývoj ceny ropy bude závisieť predovšetkým od výsledkov, ktoré zverejní US ministerstvo energetiky o 17:00 hod.. Prírastky stavu zásob ropy a ropných produktov by znamenali pre ropu posun na nižšie cenové úrovne. Tieto výsledky by mohli mať aj výraznejší dopad na vývoj akciových trhov a teda aj na vývoj celého finančného trhu. Dáta zo 17:00 hod. Budú preto pre dnešný deň vcelku dôležité.
Zaujímavé momenty by mohli priniesť aj finálne hlasovanie The House Financial Services Committee (HFSC) týkajúce sa zmeny legislatívy ohľadom finančných derivátov. Návrh zmeny legislatívy však musí prejsť ešte zdĺhavým byrokratickým procesom a teda výraznejšie pohybu na trhu možno asi len ťažko očakávať. Regulácia OTC trhov je už dlhšie v centre pozornosti mnohých investorov a zároveň aj názor HFSC je už dlhšie známy. Hlasovanie, ktoré je naplánované na 16:00 hod. sa tak pravdepodobne pod dnešné obchodovanie na komoditných a finančných trhoch nepodpíše.
Autor: Pavol Vejmelka, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.