Prelomí ropa sériu ziskov?
Pridajte názor20. 10. 2009 - Ropa v posledných dňoch zaznamenala prudký rast. Od úrovní spod 70,00 USD za barel, ktoré boli realitou ešte 8.
Ropa v posledných dňoch zaznamenala prudký rast. Od úrovní spod 70,00 USD za barel, ktoré boli realitou ešte 8. Októbra, sa v priebehu pár dní (9 obchodných dní) ropa typu crude dostala nad úroveň 80,00 USD za barel.
Ropa na ročných maximách
Pod prudký rast ceny sa podpísalo pochopiteľne viacero faktorov. Tými hlavnými bol oslabujúci americký dolár, rastúce akciové indexy, vylepšujúca sa situácia stavu zásob, ako aj rolovanie futures kontraktov. Práve rolovanie novembrového futures kontraktu na decembrový, ku ktorému prišlo k dnešnému dňu znamenalo prelomenie dôležitej psychologickej úrovne 80,00 USD za barel, ktorá znamená viac ako ročné maximá. Naposledy sa nad touto úrovňou obchodovala ropa 15. októbra 2008.
Hra s číslami...
Ako sme spomínali, jedným z faktorov, ktorý sa podpísal pod rast ceny ropy bol aj pozitívnejší vývoj stavu zásob. Keďže reč je o rope typu crude, najpodstatnejší vplyv na vývoj jej ceny zohrávajú zásoby USA.
S blížiacou sa zimou by sa mohlo vyriešiť niekoľko problémov. Tým hlavným je vysoký stav zásob destilátov. Tie sa v súčasnosti pohybujú na takmer 30-ročných maximách, keď ich objem k 9. októbru poklesol o 1,1 mil. barelov a dosiahol úroveň 170,7 mil. barelov. Zásoby destilátov aj naďalej ostávajú na veľmi vysokej úrovni, keď sú o 39,8% vyššie v porovnaní s úrovňou z minulého roka. Podľa prieskumu medzi analytikmi, ktorý uskutočnila agentúra Bloomberg by mali výsledky z minulého týždňa, ktoré budú zverejnené zajtra o 16:30 hod., preukázať opäť pokles zásob a to o 1,5 mil. barelov.
Pokles by mali zaznamenať aj zásoby benzínu (očakávania koša analytikov Bloomberg: -1,5 mil. barelov), ktoré sa nachádzajú už len o necelých 8% nad úrovňou z minulého roka. Zásoby ropy by naopak mali zaznamenať pokles (očakávania koša analytikov Bloomberg: +1,5 mil. barelov).
Pod rastom ceny, ku ktorému prišlo vo štvrtok po zverejnení výsledkov týkajúcich sa zmenu stavu zásob ropy a ropných produktov, by v tomto týždni reakcia mohla byť presne opačná. Treba poznamenať, že výrazný pokles zásob ropných produktov v minulom týždni (zásoby benzínu -5,2 mil. barelov a zásoby destilátov -1,1 mil. barelov) a slušný výsledok stavu zásob ropy (nárast iba o 0,3 mil. barelov) bol zapríčinený predovšetkým nižšou mierou využívania rafinérií a pozorovateľne nižšieho importu. Analytici však očakávajú zvýšenie využitia rafinérií, ktoré by v prípade navýšenia importu mohlo znamenať nárast stavu zásob ropných produktov.
O ďalšom vývoji ceny ropy by mohli napovedať dáta API
To, ako hra s číslami tento krát dopadne, a to, aký dopad budú mať výsledky dopad na vývoj ceny by mohli napovedať dnešné dáta API (American Petroleum Institute). Hoci výsledky API a oficiálna štatistika US ministerstva energetiky, ktorá bude zverejnená zajtra o 16:30 hod. sa zvykne líšiť niekedy dokonca aj veľmi výrazne, z dlhodobého hľadiska sa smer pohybu po týchto dvoch výsledkoch zhoduje v približne 75%. Aj dnešné výsledky API by teda mohli byť nápovedou ďalšieho vývoja ceny ropy.
Riziká možnej korekcie...
Najväčšie riziko prepadu pod úroveň 80,00 USD v najbližšom období predstavujú horšie fundamentálne dáta, tým máme na mysli nárast stavu zásob ropy a ropných produktov. Síce tie dáta z US ekonomiky z týždňa končiaceho 2. októbra (zásoby ropy +0,3 mil. barelov, zásoby destilátov -1,1 mil. barelov, zásoby benzínu -5,2 mil. barelov) sa zdajú ako veľmi silné, boli spôsobené ako sme už spomenuli predovšetkým v dôsledku zníženia miery využívania rafinérií ako aj poklesom importu ropných produktov. Ďalším rizikom, ktoré by sa mohlo pod poklesom ceny ropy výrazne podpísať je výsledková sezóna. Tá je v súčasnosti v plnom prúde, veď v tomto týždni má zverejniť výsledky hospodárenia viac ako 120 spoločností z indexu S&P 500. Dnes nás čakajú napr. výsledky spoločností ako Coca-Cola, Caterpillar, DuPont, Pfizer, Lockheed Martin a rôznych iných spoločností. V prípade, ak by spoločnosti zaostali za očakávaniami, cena ropy by zaiste zamierila nadol. S oslabujúcimi akciovými indexmi by s veľkou pravdepodobnosťou začal profitovať aj americký dolár, čo by pre ropu znamenalo straty ešte výraznejšie.
Technické okienko
Z technického pohľadu sa ropa obchoduje aj naďalej v rastovom kanáli (viď priložený graf). Tempo rastu by sa však podľa nášho názoru malo začať už v najbližších dňoch začať spomaľovať. Podľa nášho názoru treba rátať aj s korekciou. Príliš vysoká cena ropy totiž pre obnovu ekonomiky nie je prospešnou.
Výhľad na dnes
Dnes očakávame pohyb ceny ropy typu crude (decembrový futures kontrakt s tickerom CLZ9) v okolí úrovne 80 USD za barel. Ako suport by mohla dnes poslúžiť úroveň 79,00 USD za barel. Hlavnú rezistenciou by naopak mohla predstavovať úroveň 81,00 USD za barel. Pohľadom do blízkej minulosti zisťujeme, že cena ropy zaznamenala ropa počas predchádzajúcich 8 obchodných dní vždy zisk. Prudké posilňovanie súviselo pochopiteľne s výsledkovou sezónou, s oslabujúcim americkým dolárom, ako aj so zdanlivo podstatne lepšími fundamentálnymi dátami z USA. Jedným z faktorov, ktoré sa na raste ceny podpísali mohol však podľa nášho názoru byť aj termín exspirácie novembrového futures kontraktu. Cena ropy by teda dnes po prerolovaní futures kontraktov mohla prelomiť sériu ziskov z predchádzajúcich dní. Očakávame teda miernu korekciu...
Autor: Pavol Vejmelka, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.