Úškrn alebo úsmev US pracovného trhu?
Diskusia 16. 11. 2009 - V noci sme zaznamenali na finančných trhoch pozitívnu náladu. Bolo to spôsobené naviazaním na ziskovú US akciovú seansu. Ďalším dôvodom boli pozitívne slová RBA o rýchlejšom raste austrálskej ekonomiky, najmä vďaka silným investíciám do ťažby nerastných surovín (to naznačuje, že dopyt z rozvojovej Ázie po nich by sa mal postupne zväčšovať, čo je jasným znakom obnovy ekonomiky).
V noci sme zaznamenali na finančných trhoch pozitívnu náladu. Bolo to spôsobené naviazaním na ziskovú US akciovú seansu. Ďalším dôvodom boli pozitívne slová RBA o rýchlejšom raste austrálskej ekonomiky, najmä vďaka silným investíciám do ťažby nerastných surovín (to naznačuje, že dopyt z rozvojovej Ázie po nich by sa mal postupne zväčšovať, čo je jasným znakom obnovy ekonomiky). Tretím dôvodom bol optimizmus pred popoludňajšími dátami z US trhu práce v podobe Non FarmPayrolls. To tlačilo dolár do defenzívy, no zatiaľ sa napriek tomu veľké straty tejto meny nezaznamenali. Táto situácia by sa však pod dátach NFP mohla zmeniť. Austrálsky dolár patril po slovách RBA jasne k víťazom nočného obchodovania.
Na akciových trhoch tak panuje úsmev, čo by mohlo dopoludnia držať dolár v defenzíve voči euru nad 1,4850 a (ostatným menám s vyšším úročením označovaným za rizikovejšie) s tlakmi smerom nahor smerom k 1,4900 minimálne do popoludňajšieho kľúčového reportu z US trhu práce v podobe zmeny tvorby pracovných miest v US ekonomike (mimo sektora poľnohospodárstva) všeobecne známom ako NonFarm Payrolls reporte. Najmä ak podnikové objednávky z Nemecka o 12:00 budú nad očakávaniami a ukážu zvyšovanie dopytu aj z Európy.
Nonfarm Payrolls report by mohol na základe posledných dát z trhu práce (nové a pokračujúce žiadosti o podporu, či stredajší ADP report) ukázať, že US ekonomika stratila za október najmenej pracovných miest od začiatku roka „ len“ 175 tisíc. To by tak malo byť opäť raz signálom toho, že ekonomika sa obnovuje, za čo sa možno poďakovať práve US administratíve s fiškálnymi stimulmi a uvoľnejme menovej politike FEDu na čele s tlačiarenským mágom Benom Bernankem . Cena za stabilizáciu a spomalenie zhoršovania pracovných miest tak bola vykúpená obrovskými nákladmi a záväzkami do budúcnosti. Toto si však málokto uvedomuje a obchodníci sa ženú predovšetkým za krátkodobými ziskami.
Graf vývoja NonFarm Payrolls do septembra 2009:
Ak vychádzame z toho, že pred dátami o 14:30 je finančný trh nastavený v dlhých pozíciách v EURUSD alebo v akciách ani lepšie dáta tak nemusia dokázať potlačiť ďalej býčiu "káru" nahor. Potom by sa tak mohli akcie aj EURUSD vydať cestou menšieho odporu a nastať výpredaj. Je to však len náš názor a jeden z možných scenárov. Smerom nadol by boli supporty 1,4840/50, 1,4800/90. Ak sa však toto nenaplní a trh zareaguje na lepšie čísla klasicky rezistencie smerom nahor 1,4910/20 a v prípade jej zdolania až 1,5040/65.
V prospech scenára výpredaja by hovorilo aj dvojciferné číslo nezamestnanosti, teda magický level 10%. Pretože nezabúdajme na to, že podmienky na pracovnom trhu sa stále zhoršujú, len to sa uskutočňuje pomalším tempom. Navyše level nad 10,0% by bol dôkazom naozaj vážnej situácie na trhu práce, keďže nárastu nad túto psychologickú hranicu by tak nedokázalo zabrániť aj manipulovanie s číslami a neľútostné vyraďovanie ľudí zo štatistík, ktorí sa vzdali hľadania práce a upadli do pasivity, keďže aktuálne je problém nájsť si adekvátnu prácu. Je tak otázne, či posledné čísla napovedajú o začiatku úsmevu US pracovného trhu alebo stále sa na nás pozerá s grimasou a úškrnom.
Autor: Stanislav Panis, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.