Silný dolár včera akciám paradoxne nevadil
Pridajte názor18. 11. 2009 - Prvý deň nového týždňa začali akciové trhy veľmi optimisticky, no dobrá nálada im už včera nevydržala a trhy sa po väčšinu seansy len tmolili v užšom pásme do strany.
Prvý deň nového týždňa začali akciové trhy veľmi optimisticky, no dobrá nálada im už včera nevydržala a trhy sa po väčšinu seansy len tmolili v užšom pásme do strany. Je zaujímavé, že hlavné indexy ukončili obchodovanie v zisku aj napriek tomu, že počas včerajšieho dňa dolár oproti košu hlavných mien posilnil. Po pomerne krátkej dobe sme tak videli opäť situáciu, kedy sa darilo akciám ako aj doláru a zároveň v zisku ukončili obchodovanie hlavné komodity, teda ropa a zlato a darilo sa aj 10-ročným US dlhopisom. Naposledy, kedy sa vyskytla takáto štvoritá, resp. päťnásobná rely (11. novembra), akcie v nasledujúci deň výrazne poklesli. Preto dávame do pozornosti aj možnosť, že včerajšia rely bola signálom nerozhodnosti, kedy rástli inak protikladné aktíva (dolár-zlato, akcie-dlhopisy) a pre dnešnú seansu sa nedá vylúčiť pokles. Od marca sme totiž mohli vidieť takúto situáciu už dva krát, no reakciou na nerozhodnosť investorov bol vždy pokles počas ďalšej seansy.
Vyšší kapitál pre banky = nižšie zisky
Na pomerne nevýraznú US akciovú seansu dnes nadviazali aj ázijské akcie a obchodovanie počas dnešného dňa bolo pomerne neutrálne. Nedarilo sa ale japonským akciám, na ktoré dopadol tieň víkendových správ o banke Mitsubishi UFJ, že bude musieť získať obrovský objem nového kapitálu. Index Nikkei 225 vďaka týmto správam ukončil obchodovanie v strate 0,55%. Finančnému sektoru neprospeli ani správy od prezidenta HSBC, že nové kapitálové pravidlá by sa mohli podpísať pod zníženie množstva úverov, čo by znižovalo ich ziskový potenciál. Austrálske akcie skončili s prírastkom 0,2%, čínske trhy dokonca zatvárali až s prírastkom 0,64%. Celkovo sa dnes index MSCI Asia Pacific pohyboval bez výraznejšej zmeny.
Európske akcie ale na tento vývoj príliš nereflektujú, nakoľko im je oporou hlavne cena ropy a zlata, ktoré dnes zhodne rastú. Ropa ale rastie viac, nakoľko nočné výsledky ropných zásob podľa API skončili s vyšším než očakávaným poklesom. Nárast akcií segmentu základných materiálov a energií tak vyrovnáva pokles finančného sektora, ktorý je ovplyvnení nočnými správami od HSBC. Aktuálne tak index FTSE 100 pridáva 0,2%, index DAX 30 rastie o 0,51% a CAC 40 si pripisuje 0,47%.
Dokážu stimuly pomôcť stavebnému sektoru?
Futures na US akciové indexy zatiaľ tieto správy do ďalších prírastkov nepretavili a ostávajú bez výraznejšej zmeny. Z pohľadu dnešnej seansy neočakávame žiadne kľúčové korporátne zverejnenia, no makroekonomický kalendár ponúkne výsledky začatej výstavby a vydaných stavebných povolení za október. Nakoľko podpora realitného trhu pre prvokupcov ako aj kupcov druhých nehnuteľností stále pokračuje, mali by výsledky skončiť s ďalšími prírastkami, nakoľko stimulovaný dopyt by sa mal premietnuť aj do nárastu ponuky. Inak je ale pohľad na očakávané udalosti pomerne slabý a vyššiu váhu by mali mať analytické vyjadrenia a celkovo sentiment obchodníkov. Vzhľadom na exspiračný týždeň ale očakávame skôr zvýšenú volatilitu na trhu. Väčšina aktivít v spojitosti s exspiráciou sa totiž sústreďuje na stredy.
Technická situácia
Index SP500 po vyplnení formácie klesajúceho klinu v pondelok pokračoval včera v miernom raste, no obchodovanie prebiehalo len v rámci obchodného pásma predchádzajúceho dňa a teda bolo naozaj veľmi obmedzené. Pozitívom pre býkov ale je to, že z predchádzajúcich maxím 1101 sa stal support a zároveň je pre býkov povzbudivý aj tvar včerajšej sviečky, ktorý poukazuje na ďalší rast. Pripomíname ale, že sme veľmi blízko silného pásma rezistencií (okrem rastovej línie ťahanej cez vrcholy zo septembra a októbra sa tu nachádza aj horná línia bollingerovho pásma a zároveň 50%-ný level fibonacciho návratu z medvedieho trhu 2007-09 ako aj klesajúca línia ťahaná z týchto maxím) a preto je potrebné stále zachovať ostražitosť.
Futures na akciový index SP500 s decembrovou exspiráciou, ESZ9, zatiaľ ostávajú nad rastovou líniou ťahanou z novembrových miním cez piatkové minimá, čím ostáva v platnosti rastový scenár. Prelomenie línie by ale dávalo priestor k silnejšiemu poklesu. Hlavným supportom tak je hladina 1101/1097. Jej zdolanie by otváralo pokles smerom k 1082 bodom. Rezistencia je zatiaľ v pásme 1110/12 bodov, no kľúčová je na úrovni 1118 bodov, kde sa nachádza 50%-ný level fibonacciho návratu z medvedieho trhu 2007-2009.
Autor: Ján Beňák, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.