Predsviatočná nálada prospieva akciám
Pridajte názor25. 11. 2009 - Prepad ázijských akcií ako aj európskych trhov kvôli negatívnym správam pre finančný sektor včera tlačil nadol aj US akciové trhy, no tie nakoniec dokázali uzatvoriť obchodovanie len s minimálnymi stratami, nakoľko im pomohol lepší výsledok spotrebiteľskej dôvery.
Prepad ázijských akcií ako aj európskych trhov kvôli negatívnym správam pre finančný sektor včera tlačil nadol aj US akciové trhy, no tie nakoniec dokázali uzatvoriť obchodovanie len s minimálnymi stratami, nakoľko im pomohol lepší výsledok spotrebiteľskej dôvery. Pred štvrtkovým sviatom Vďakyzdania si tak akcie stále udržujú silné úrovne. Finančný sektor, druhý najsilnejší v indexe SP500 sa ale svojej stigmy nezbavil a skončil seansu ako najslabší. Dodatočne mu škodili hlavne informácie z FDICu, že počet problémových bánk v US stále rastie.
FED si je problémov vo finančnom sektore ako aj v reálnej ekonomike vedomý a preto zo včerajšej zápisnice jasne vyznelo, že sadzby v US ostanú nezmenené po dlhú dobu. Niektorí členovia FOMC sa nevyhli poznámke, že rekordne nízke úrokové sadzby by mohli podporovať nadmerné špekulácie na finančných trhoch ako aj zvýšiť inflačné očakávania. Pravdepodobnosť takéhoto scenára ale videli ako nízku... S týmto tvrdením nesúhlasíme, nakoľko prítomnosť špekulatívneho kapitálu na finančných trhoch je značne citeľná. Rely na všetkých aktívach bez ohľadu na riziko nie je znakom zdravého investovania, ale krátkodobých špekulácii. Tvorba bublín a ich spľasínanie je osudom kapitalizmu. FED nevidel technologickú bublinu a nevidel ani bublinu na trhu domov. Preto je málo pravdepodobné, že by v predstihu stihol zasiahnuť proti aktuálnej bubline, kým sa rozrastie do neudržateľných rozmerov.
Zlato opäť na maximách
Úvod včerajšieho obchodovania na Wall Street vyzeral, že akcie prudko prepadnú, no miesto toho nakoniec dokázali uzatvoriť takmer pri najlepších denných úrovniach. Tento vývoj pomohol aj na ázijským trhom k ziskom. Na japonské akcie síce dopadol tieň problémov vo finančnom sektore, kedy developer realitných projektov Anabuki Construction požiadal o ochranu pred veriteľmi, no aj tak dokázali akcie v krajine vychádzajúceho slnka skončiť so ziskom 0,43%. Čínsky index Shanghai Composite po včerajšom prudkom prepade získal značnú časť strát naspäť a uzatváral dnes so ziskom 2,07%. Výrazne sa darilo aj akciám v Austrálii, S&P/ASX 200 +0,79%. Pomohli im pozitívne vyjadrenia od viceguvernéra RBA ktorý povedal, že domáca ekonomika sa dostáva do novej vlny rastu ako aj cena zlata, ktorá dosahuje nové rekordné maximá.
Hlavne na nárast cien zlata nadväzujú dnes aj európske trhy a po druhý krát v tom týždni rastú. Darí sa hlavne akciám ťažobných spoločností, no v silných ziskoch sú aj telekomunikácie po tom, čo sa France Telecom a TDC (dánske telekomunikácie) dohodli o spojení svojich švajčiarskych operácii. O 10:30 CET index FTSE100 pridáva 0,44%, DAX 30 rastie o 0,45% a CAC 40 posilňuje o 0,55%.
Výhľad na dnes
Dnešná predsviatočná nálada v US by mala spôsobiť, že aktivita na akciovom trhu bude skôr obmedzená. Okrem toho dnes dlhopisový trh zavára skôr, takže istá časť obchodníkov bude už dnes chýbať. Preto by prudšie pohyby na akciovom trhu dnes mali absentovať. Korporátny kalendár je prázdny, makroekonomický kalendár ponúka výsledky objednávok tovarov dlhodobej spotreby za október, týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti, finalizáciu novembrovej spotrebiteľskej dôvery podľa Michiganskej univerzity, predaje nových domov za október a zásoby ropy podľa DOE. Kalendár poskytne množstvo impulzov, na ktoré by mohli investori reagovať, no objednávky tovarov dlhodobej spotreby by mohli mať hlavné slovo, nakoľko ovplyvnia HDP už za 4Q. Pri nich sa totiž očakáva výsledok 500 tis., ktorého zdolanie by mohlo byť silnou psychologickou oporou. Pripomíname, že vzhľadom na schválenie rozšírenia podpory v nezamestnanosti na viac týždňov obnovia pokračujúce žiadosti už pomerne skoro svoj nárast, nakoľko budú môcť nezamestnaní poberať dávky dlhšie. Najdôležitejším faktorom pri vývoji obchodovania ale bude opäť sentiment na US akciovom trhu. Zmeny ratingov, analytické vyjadrenia a kurz doláru budú mať na neho určite tiež vplyv. Dnes ale skôr očakávame zatváranie akcií v zisku, nakoľko dolár stráca oproti košu mien už 0,45% a mal by pomôcť sentimentu.
Včerajší obrat na US akciovom trhu dnes pokračuje a futures na SP500 sa pohybujú v zisku okolo 0,5%. Oporou pre ne je hlavne slabý dolár a nárast cien komodít. Pokiaľ ten pretrvá, mohli by futures ESZ9 postúpiť opäť k tohtoročným maximám na úrovni 1112 bodov a následne smerom k hladine 1117 bodov, kde sa nachádza 50%-ný level Fibonacciho návratu medvedieho trhu 2007-09. Ak ale dnešné makroekonomické zverejnenia skončia horšie než očakávania, otvára sa priestor k supportu 1101/99 pred hladinou 1095.
Autor: Ján Beňák, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.