Čierna labuť spôsobuje epidémiu strachu
Pridajte názor27. 11. 2009 - V predchádzajúcich dňoch sme menovú analýzu zakončovali tým, že široko ďaleko nevidno na trhu záchrancu pre dolár najmä keď FEDu jeho pád nemení.
V predchádzajúcich dňoch sme menovú analýzu zakončovali tým, že široko ďaleko nevidno na trhu záchrancu pre dolár najmä keď FEDu jeho pád nemení. Muselo by sa stať niečo nečakaného a nepredvídateľného s čím trh vôbec nepočítal aby sme videli útek do bezpečnej dolárovej náruče a väčšie likvidovanie krátkych dolárových pozícií. A ani sme sa nenazdali a taká udalosť , ktorú N.N. Taleb označuje ako Čierna labuť, sa dostavila.
Udalosť Čiernej labute
Toto nastalo včera, keď Dubajská štátna spoločnosť Dubai World vyhlásila moratórium a odložila splátky dlhu na väčšinu emitovaného dlhu. Reakcia finančných trhov na seba nenechala dlho čakať. Pochopiteľne to vyvolalo zvýšené riziko jej možného defaultu a bolo rozbuškou pre rast averzie po celom finančnom trhu od Sydney až po Los Angeles. Rast strachu sme zaznamenali už vo včerajších večerných hodinách no počas noci sa ešte prehĺbil. Ázijské obchodovanie v noci nebolo tak fundamentoch ale o šíriacej sa epidémii obáv a strachu. Veď keď na prvý pohľad zbankrotuje „bohatý“ emirát Dubai tak komu sa dá v dnešnom svete potom veriť?
Útek od rizika
V úvode obchodného dňa sme tak videli masívne likvidovanie dlhých pozícii v rizikových aktívach (od komodít cez akcie až po výnosnejšie a vyššie úročené meny) a útek do hotovostného bezpečia dolára a jenu. Jednoducho, keď rastie strach, obavy, neistota a riziko na trhoch, sú to práve financujúce meny carry trades (obchodov na úrokový diferenciál), ktoré výrazne získavajú na sile. Momentálne sú nimi japonský jen a americký dolár. Pokiaľ bude neistota na trhoch pokračovať, potom pred sebou môžeme mať ďalšie kolo posilnenia dolára a jenu.
Makroekonomické dáta budú dnes druhoradé
Hoci dnes sú dopoludnia na pláne dáta sentimentu v podobe ekonomickej, spotrebiteľskej a priemyselnej dôvery z eurozóny ako celku (11:00) a očakáva sa pokračovanie zlepšenia ekonomickej klímy tieto dáta by mohli byť dnes odsunuté do úzadia. Dôležitejšie bude ako sa trh vyrovná s epidémiou strachu. Ak sa z nej otrasie, mohli by sme zaznamenať obnovenie výpredaja dolára. Na druhej strane ak sa neistota a obavy budú ešte prehlbovať ani hviezdne lepšie dáta nebudú mať vplyv na trhy.
Technický výhľad: Boj o dvojitú supportnú bariéru
Silný výpredaj EURUSD pod tlakom negatívneho sentimentu bol zastavený na úrovni 50-dňového kĺzavého priemeru na 1,4833 a v týchto chvíľach sa bojuje o jej zdolanie. Navyše na úrovniach 1,4820/40 sa nachádza aj silná rastová trendová línia ťahaná z marcových miním. Prielom týchto kľúčových suportných bariér by bol silným technickým impulzom na výraznejšiu korekciu nadol až do pásma 1,4550/30. Udržanie týchto úrovni a nenarušenie takmer osem mesačného trendu bude teda prioritou býčieho tábora. Ak sa to podarí a trhy utíšia svoj strach je možný návrat nad 1,49. Neistota je však aktuálne veľká.
Autor: Stanislav Panis, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.