Týždeň na trhoch: Problémy Dubaja so splácaním dlhu zasiahli trhy

Po minulotýždňovom prepadáku čo sa týka začatých stavieb domov a vydaných stavebných povolení, naopak dopadli správy z dopytu na americkom trhu s bývaním prekvapivo dobre, keď anualizovaný počet predajov novo postavených domov poskočil v októbri na štrnásťmesačné maximum 430 tis. (oč. 408 tis.) a predaje domov na sekundárnom trhu oproti predošlému mesiacu vzrástli o 10,1 % na dva a pol ročné maximum 6,1 mil. Dôvod tohto nesúladu treba hľadať vo vládnom stimule v podobe daňovej úľavy 8 000 dolárov pre prvokupujúcich, ktorý mal pôvodne vypršať koncom novembra. Kým sa stavitelia domov a investori v neistote ohľadom toho, či bude tento stimul predĺžený do nových stavieb nehrnuli, záujemcovia o nové bývanie sa naopak ponáhľali, aby termín stihli. Napokon však v úvode novembra americkí zákonodarcovia tento stimul predĺžili o pol roka a dokonca pridali aj novú daňovú úľavu 6 500 dolárov pre záujemcov o nové bývanie, ktorí v súčasnom dome bývajú minimálne 5 rokov, a pozitívny trend na americkom trhu s bývaním, ktorý podporujú aj mimoriadne nízke hypotekárne sadzby tak môže naďalej pokračovať.

Nálada v jednotlivých sektoroch celosvetovo narastá

Okrem ukazovateľov z amerického trhu s bývaním pozitívne prekvapili aj indikátory sentimentu v popredných svetových ekonomikách. V Eurozóne rástla v novembri dôvera v súkromnej sfére na dvojročné maximum 53,7b., IFO index nemeckej podnikateľskej dôvery dokonca vzrástol na 93,9b., ktorú naposledy dosiahol v auguste minulého roka ešte pred pádom Lehman Brothers. Mierne vzrástol aj index americkej spotrebiteľskej dôvery z dielne Conference Board, októbrová úroveň 49,5b. však zatiaľ zaostáva za tohtoročnými maximami z letných mesiacov, keď Američania čoraz viac pociťujú nepriaznivú situáciu na trhu práce. Rast indikátorov sentimentu tak ukazuje postupný návrat dôvery v jednotlivých sektoroch ekonomiky, čo taktiež prispelo k pozitívnej nálade v úvodných troch dňoch týždňa, ktorá vyhnala americké akcie na nové tohtoročné maximá.

Dubaj má problémy splácať záväzky

V stredu však dorazila z Dubaja správa, ktorá šokovala finančné trhy. Štátna investičná spoločnosť Dubai World, ktorá je so svojim dlhom vo výške 59 mld. dolárov zodpovedná za takmer tri štvrtiny dlhu celého emirátu, požiadala o predlženie splatnosti svojich záväzkov o pol roka. Krajina, ktorá sa preslávila v posledných rokoch najmä stavebným boomom, tak momentálne nie je schopná splácať svoje záväzky, keď najmä megalomanské stavebné projekty negenerujú dostatok hotových prostriedkov na splácanie dlhov. Prípadná platbyneschopnosť by mohla zasiahnuť najväčších veriteľov krajiny, ktorými sú najmä európske banky, pod silný predajný tlak sa dostali aj akcie spoločností v ktorých má podiel dubajská vláda v obavách, že bude v snahe získať kapitál predávať svoje podiely.

V piatok však akciové trhy časť štvrtkových výpredajov korigovali, a o 17:00 sa v Spojených štátoch pohyboval Dow Jones s týždňovým ziskom 0,2 % a širší index S&P 500 so ziskom 0,4 %, v Európe vzrástol britský FTSE o 0,1 % a nemecký DAX o 0,5 %. Japonský Nikkei však kvôli posilňujúcemu jenu a obavám o podkapitalizáciu bánk stratil 4,4 %. Japonskí predstavitelia sa snažia tlmiť posilňovanie jenu

Mimoriadne volatilné bolo obchodovanie na dolárových pároch, keď pozitívna nálada dotlačila v stredu dolár na páre s eurom na nové trinásťmesačné minimá. K poklesu prispel aj šéf saintlouisského FEDu Bullard, ktorý sa v úvode týždňa vyslovil za rozšírenie kvantitatívneho uvoľňovania v krajine po ukončení nákupov hypotekárnych aktív v marci budúceho roka, v prípade že by sa tak stalo, mohol by sa dolár dostať pod ďalšiu súvislejšiu vlnu predajného tlaku. Nervozita na trhoch ohľadom budúcnosti Dubajského dlhu sa však napokon zaslúžila o zmazanie časti týždňových strát a dolár sa v piatok o 17:00 pohyboval na páre s eurom s týždňovou stratou 0,8 % na úrovni 1,4977 EUR/USD. Nervozita poslala nahor aj japonský jen, ktorému sa na páre s dolárom podarilo prekonať štrnásťročné maximá, to sa však nepáči japonskej vláde, ktorá verbálnou intervenciou dala najavo, že sa jej naďalej posilňujúci jen, ktorý škodí proexportne orientovanej japonskej ekonomike, nepáči, čo môže vyústiť do intervencie na menových trhoch. Jen tak následne zamazal časť ziskov, aj napriek tomu sa v piatok o 17:00 pohyboval s týždňovým ziskom 2,5 % na úrovni 86,79 USD/JPY.

Zlato pokračuje smerom nahor

Zlé správy z Dubaja spolu s posilnením dolára v závere týždňa sa negatívne podpísali pod ceny komodít, v priebehu týždňa sa tak nedarilo severomorskej rope, ktorá do piatku 17:00 klesla o 0,8 % na úroveň 76,55 dolárov za barel. Naopak vo svojom ťažení smerom nahor pokračovalo zlato, ktoré dostalo podporu aj od Indickej centrálnej banky, ktorá prejavila záujem o zvyšných 201 ton, ktoré Medzinárodný menový fond uvoľnil zo svojich rezerv, cena zlata sa tak do piatku 17:00 vyšplhala o 2,8 % na úroveň 1 176,4b.

Autor: Kamil Boros, analytik spoločnosti X-Trade Brokers