Týždeň na trhoch: Zlé správy z americkej ekonomiky sa postarali o negatívnu náladu

Končiaci sa týždeň na finančných trhoch priniesol príval negatívnych ukazovateľov z americkej ekonomiky, ktoré potvrdili, že ekonomické oživenie bude pomalé a krehké. V utorok obchodníkov šokoval pokles americkej spotrebiteľskej dôvery meranej indexom Conference Board na najnižšiu úroveň za posledných 10 mesiacov 46b., pričom sa očakával mierny pokles na 55b. Dôvera v ďalší ekonomický vývoj amerických domácností tak klesla, pričom najviac sa obávajú o ďalší vývoj na trhu práce a tak držia svoju spotrebu obmedzenú a viac šetria na horšie časy, ktoré im môže negatívny vývoj na trhu práce pripraviť. Pokles toho indexu naznačuje menšiu ochotu Američanov míňať, čo by v prípade potvrdenia trendu v ďalších mesiacoch mohlo mať negatívny vplyv na americkú ekonomiku, na ktorej sa spotreba podieľa viac ako dvoma tretinami.

V Spojených štátoch sa predalo historicky najmenej nových domov

Obavy amerických spotrebiteľov potvrdzujú aj čerstvé ukazovatele z trhu práce v podobe minulotýždňový údajov o počte nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti, ktoré vzrástli na najvyššiu úroveň za posledné tri mesiace 496 tis. (oč. 461 tis.). Ešte horšie čísla pritom dorazili z amerického trhu s bývaním, na ktorom aj napriek stále pôsobiacim stimulom v podobe daňovej úľavy 8 000 dolárov pre prvokupujúcich a 6 500 dolárov pre vlastníkov minimálne päťročných domov ako aj mimoriadne nízkych hypotekárnych sadzieb klesol v januári predaj nových domov na historické minimum 309 tis. na anualizovanej báze (oč. 354 tis.). Po skončení daňových úľav pritom môže dostať americký trh s bývaním ďalšiu ranu.

Grécku hrozí ďalšie zníženie ratingu

Negatívne správy dorazili aj z Európy, kde popredné ratingové agentúry Standard & Poor's a Moody's pohrozili Grécku ďalším znížením ratingu na záväzky v prípade, že sa mu nepodarí naplniť vytýčené ciele na znižovanie rozpočtového deficitu a štátneho dlhu. Ďalšie zníženie ratingu by poslalo úroky na nový grécky dlh opäť nahor, čo by ešte viac zvýšilo Grécku náklady na refinancovanie splatného dlhu. V roku 2010 si bude Grécko musieť požičať na finančných trhoch vyše 50 mld. eur, pričom už v apríli a máji majú splatnosť dlhopisy v hodnote 17 mld. eur.

Úrokové sadzby v Spojených štátoch tak skoro neporastú

Negatívne správy však dokázalo čiastočne vykompenzovať vyjadrenie šéfa amerického FEDu Bena Bernankeho, že rodiace sa oživenie americkej ekonomiky potrebuje nízke úrokové sadzby, a že pre udržateľný ekonomický rast je potrebný stabilný rast spotreby zo strany súkromnej sféry. Bernanke tak poslal trhom odkaz, že aj napriek minulotýždňovému zvýšeniu diskontných sadzieb, sa vyššieho úročenia v dohľadnej dobe báť nemusia. Stimulácia ekonomiky prostredníctvom nízkych úrokových sadzieb a pretlak likvidity v globálnom finančnom systéme podporujúci finančné trhy tak budú v dohľadnej dobe pokračovať, čo zabránilo väčšej vlne negatívnej nálady.

Zväčša negatívne správy tak poslali akciové trhy nadol, v piatok o 15:00 sa tak v Európe pohyboval britský FTSE s týždňovou stratou 0,64 % a paneurópsky index DJ Eurostoxx kvôli obavám o osud vysoko zadlžených krajín eurozóny dokonca s týždňovou stratou 3,03 %. V Spojených štátoch počas prvých štyroch dní týždňa klesol širší index S&P 500 o 0,56 %, naopak v Japonsku ukončil index Nikkei týždeň s minimálnym ziskom 0,02 %. V posledných obchodných hodinách tohto týždňa ešte majú šancu napraviť sklamanie zo zlých údajov ďalší index spotrebiteľskej dôvery z dielne University of Michigan a januárové predaje domov na sekundárnom trhu.

Darilo sa jenu, libra prepadla

Na devízových trhoch sa najviac darilo japonskému jenu, ktorému kvôli jeho štatútu bezpečného prístavu nervozita na akciových trhoch svedčí. Na páre s americkým dolárom, ktorému v pokračovaní rastu z uplynulých týždňov zabránili svojimi slovami ohľadom potreby nízkych úrokových sadzieb šéf amerického FEDu Ben Bernanke, čím vyslal signál, že americká mena tak skoro vyššie úročená nebude, tak do piatku 15:00 japonský jen vzrástol o 2,73 % na úroveň 89,16 USDJPY.

Naopak pod predajným tlakom sa ocitla britská libra, ktorú poslal nadol guvernér Bank of England Mervyn King. Ten pri príležitosti prezentácie kvartálnej inflačnej správy povedal, že britská centrálna banka spraví všetko čo bude potrebné aby podporila britskú ekonomiku. Nepriamo tým pripustil, že Bank of England bude znovu pokračovať v nalievaní peňazí do ekonomiky prostredníctvom programu nákupu dlhopisov, cez ktorý už do britského finančného sektora napumpovala 200 mld. libier. Takáto politika však zvyšuje inflačné riziká a tak libra klesla do piatku 15:00 na páre s dolárom o 1,67 % na najnižšiu úroveň od mája 2009 úroveň 1,5193 GBP/USD.

Teplé počasie posiela nadol zemný plyn

S negatívnou náladou na trhoch nabrali smer nadol aj komodity, v poklese pokračovali s oteplením najmä ceny zemného plynu, po ktorom s teplejším počasím klesol dopyt po tejto komodite využívanej aj na vykurovanie. Navyše na trhu so zemným plynom panuje dlhodobo prevaha ponuky, keď nové technológie sprístupnili ťažbu zemného plynu z bridlicových ložísk, ktorá bola predtým ekonomicky nevýhodná. Cena zemného plynu na newyorskej burze tak v priebehu týždňa klesla o 4,82 % na najnižšiu úroveň od začiatku decembra a v piatok o 15:00 sa pohybovala na úrovni 4,784 dolárov za milión britských tepelných jednotiek. Do piatku 15:00 klesla oproti uplynulému týždňu cena ropy o 2,31 % na úroveň 76,48 dolára za barel a aj cena zlata o 0,64 % na úroveň 1 110,15 dolára za uncu.

Autor: Kamil Boros, analytik spoločnosti X-Trade Brokers