Výnosy OPF ovplyvnili na prelome rokov znížené úroky a posilovanie koruny

Bratislava 13. februára (TASR) - V závere uplynulého roka a v januári 2003 vplývali na otvorené podielové fondy (OPF) znížené úroky a posilňovanie slovenskej koruny.

"Pokles úrokov zvýšil cenu dlhopisov držaných v portfóliách fondov, čoho výsledkom sú u najlepších dlhopisových fondov výnosy presahujúce 20 % p. a.," uvádza sa v analýze Slovenskej ratingovej agentúry (SRA) a ING Bank za november a december 2002 a január 2003. Naopak, očakávané posilňovanie slovenskej meny podľa analýzy naďalej znevýhodňuje eurové a dolárové fondy, ktorých výnosy vyjadrené v korunách sa oproti hodnoteniu v novembri 2002 výrazne prepadli.

Medzi korunovými fondmi peňažného trhu si postavenie najlepšie hodnoteného fondu upevnil Sporo korunový peňažný. V troch zo štyroch hodnotení (výnos, kolísanie, podiel, rating) bol najlepší a ako víťaz skončil aj v celkovom hodnotení (výnos nad 9 %). Fondy peňažného trhu v cudzej mene SRA a ING Bank pre nedostatok údajov nehodnotia.

Korunové dlhopisové fondy dosiahli v priemere najvyšší výnos spomedzi všetkých kategórií, a to na úrovni okolo 20 % p. a. Spomedzi jednotlivých fondov v celkovom hodnotení najlepšie obstál TAMkorunový dlhopisový (5 hviezdičiek), nasledovaný Sporo korunovým dlhopisovým fondom so 4 hviezdičkami.

Dlhopisové eurové fondy boli poznačené posilnením koruny, preto ich maximálny výnos nedosiahol ani 3 % p. a., často bol dokonca záporný. Päť hviezdičiek v celkovom hodnotení dosiahli dva fondy zo skupiny Capital Invest korporátny: výnosový a rastový. Najväčšie trhové podiely si udržali skupiny TAM a VÚBAM.

Na kurzové riziko ešte viac doplatili dolárové dlhopisové fondy. Nadhodnotenosť dolára a viac ako 10-% strata, ktorú voči euru zaznamenal dolár za posledné mesiace, stlačila výnosy hlboko do záporu. Ani jeden dolárový fond nevzrástol v hodnote v korunách. Najmenej stratil JTAMU.S.Bond dlhopisový, čím získal 5 hviezdičiek, pomerne vysoký podiel aktív však investuje v inej mene.

"U všetkých skupín akciových fondov sme boli svedkami obrovského pádu. Spojil sa vplyv posilnenia koruny so spľasnutím bubliny na akciových trhoch," konštatujú analytici. Najhoršie dopadli americké a technologické fondy, u ktorých sa ročná strata blíži k 50 %. Relatívne najlepšie medzi európskymi OPF dopadli opäť Capital Invest-Eastern Europe Stock výnosový aj rastový, pričom pri týchto fondoch zohráva pozitívnu úlohu stabilnejší výmenný kurz ako aj väčší rastový potenciál akcií. JTAM Renta globálny akciový bol najlepší globálny akciový fond, avšak rozdelením investícií sa výrazne odlišuje od deklarovaného zamerania. Päť hviezdičiek pri amerických akciových fondoch si pripísali Pioneer-America a VB-Amerika-Invest.

Medzi zmiešanými a strešnými fondmi v celkovom hodnotení najlepšie skončili fondy Prvej penzijnej, ktoré si suverénne počínali v kategóriách výnos, kolísanie aj podiel, ale v ratingu naďalej výrazne zaostávajú. Rovnako veľmi dobre dopadol aj KBCMaster Fund ČSOBKonzervatívny so ziskom piatich hviezdičiek vo všetkých kategóriách okrem podielu.