Komodity: ISO vydala mesačnú správu o cukrovom sektore za február 2010

Koncom minulého týždňa uverejnila Medzinárodná organizácia pre cukor (ISO) mesačnú správu o vývoji cukrového sektora za mesiac február 2010. Podľa nej sa cena surového cukru pohybovala v rámci úrovní 25,00 – 26,00 USD/100 libier (ISA daily price), stále v okolí hladín 29-ročných maxím, avšak od polovice februára zaznamenala prudký prepad až k 23,37 USD/100 libier, najnižšiu kotáciu od 11.decembra 2009. Priemerná cena cukru bola vo februári na úrovni 25,37 USD/100 libier, o 4% menej ako v januári. Tento pokles ceny cukru v posledných týždňoch minulého a začiatkom tohto mesiaca môže byť vysvetlený jednak technickými signálmi indikujúcimi klesajúci trend a korekciu z vysokých cenových úrovní začiatkom mesiaca, ako aj fundamentálnymi faktormi v podobe náznakov klesajúceho dopytu spolu s vládnymi intervenciami vzhľadom na vysoké svetové ceny v januári. A čo viac, očakávaná rekordná nová úroda z Brazílie spôsobuje, že importéri oddiaľujú svoje nákupy a dovoz komodity v očakávaní nových dodávok na trhu z krajiny od apríla a možné zníženie cien. Potvrdzujú to aj správy z Pakistanu, kde bol vo februári zrušený tender na dovoz 150 000 ton cukru a taktiež ďalšie krajiny, ako napr. India alebo Filipíny, spomalili svoje importné plány. Vzhľadom na najnižší pomer zásoby/spotreba za posledných 20 rokov kvôli dvom po sebe nasledujúcim veľkým svetovým deficitom svetovej produkcie na trhu sa bude ponuková stránka trhu zameriavať v nasledujúcich mesiacoch najmä na vývoj úrody v centrálnej a južnej časti Brazílie (najväčší pestovateľský región), kde podľa tamojšej asociácie UNICA by mal vzrásť output cukrovej trstiny pre sezónu 2010/2011 o 10% na cca 580 mil. ton a tiež sa predpokladá rast výnosov cukru z rastlín (na 140 kg cukru z 1 tony trstiny). Čo sa týka situácie na strane dopytu, trh sa sústredí na sledovanie vývoja podmienok v Indii, najväčšom svetovom spotrebiteľovi a zároveň importérovi cukru v aktuálnej sezóne. V krajine za posledný mesiac zaznamenali domáce ceny výrazný pokles z rekordných výšok v cene 800 USD/tona až na niekoľkomesačné minimá k 700 USD/tona, pričom tento vývoj odrádza spracovateľské spoločnosti od importov komodity, ktoré sa pre nich stávajú neprofitabilnými. Okrem toho krajina uviedla, že očakáva v novej sezóne možné oživenie produkcie vzhľadom na priaznivý vývoj úrody v hlavných pestovateľských regiónoch  krajiny, Maharashtra a Uttar Pradesh. Do konca aktuálne prebiehajúcej sezóny v septembri by tak produkcia mohla dosiahnuť úroveň 16,8 mil. ton, zatiaľ čo doterajšie oficiálne predikcie hovorili o 14,6 mil. ton (už v týchto dňoch je produkcia medziročne cca o 5,5% vyššia). 

 

Rast produkcie predpokladá aj druhý top svetový exportér, Thajsko, ktorého output by sa mohol zvýšiť až na 7,8 mil. ton, najmä z dôvodu, že vysoké ceny cukru podnietili tamojších farmárov k rozšíreniu osevnej plochy. Predseda tamojšej korporácie thajských cukrových rafinérií však zároveň uviedol, že vzhľadom na nízke globálne zásoby a rastúci dopyt môže cena cukru v ďalšom roku vzrásť na 40,00 USD/100 libier. Do júla 2010 by sa mala hodnota komodity pohybovať v okolí 27,00 USD/100 libier, keďže India pravdepodobne opäť začne dovážať kvôli nedostatočným domácim dodávkam, a tak silný importný dopyt spolu s prílevom špekulatívnych peňazí na trh podporí cenu cukru.

 

Čo sa týka predikcií a odhadov vývoja produkcie a spotreby, vo februári švajčiarsky Kingsman SA predpovedal pre sezónu 2010/2011 prebytok produkcie na úrovni 3,99 mil. ton oproti deficitu ponuky v minulej sezóne v objeme 11,9 mil. ton. Taktiež hovorí o raste outputu v Brazílii, konkrétne v jej centrálnej a južnej časti, o 5,4% na 33,8 mil. ton, upozorňuje však tiež na to, že pokiaľ by v krajine pretrvalo daždivé počasie aj v apríli, môže byť dosiahnutie týchto čísel otázne.

 

Vo februári uviedla revíziu svojich odhadov aj Czarnikow Group Ltd., podľa ktorej bude svet v tomto obchodnom roku bojovať s deficitom produkcie na úrovni 14,8 mil. ton, čo je viac oproti predošlým predikciám, ktoré hovorili o 13,5 mil. tonách a neočakáva tak oživenie ponuky.

 

Napokon, svoje predpovede zrevidovala aj samotná ISO, ktorá pre sezónu 2009/2010 očakáva rozšírenie produkčnej medzery na úroveň 9,425 mil. ton z predchádzajúcich 7,247 mil. ton. Svetová produkcia by mala zaznamenať mierny nárast o 3,07% na 157,16 mil. ton, rovnako tak aj spotreba, ktorá sa predpokladá na 166,585 mil. ton. Jedná a však len o malý nárast spôsobený doznievaním finančnej krízy a vysokými svetovými cenami, ktoré utlmili dopyt, na druhej strane však ani zvýšenie produkcie nebude dostatočné na uspokojenie dopytu, z čoho rezultuje uvedený deficit.

 

Svoje odhady uviedol aj austrálsky ABARE, ktorý očakáva v tejto sezóne tiež deficit produkcie, a to na úrovni 3,2 mil. ton.