Týždeň na trhoch: Optimizmus ohľadom ekonomického oživenia rastie

Celkovo pribudlo v marci v najväčšej svetovej ekonomike až 162 tis. pracovných miest, hoci z toho vytvorila takmer 50 tis. vláda kvôli sčítaniu ľudu, výrazne sa činila aj súkromná sféra, najmä sektor služieb, v ktorom pribudlo až 92 tis. nových pracovných miest. Pokiaľ by sa rastúci trend na americkom trhu práce udržal aj v nasledujúcich mesiacoch, mohlo by to opätovne zvýšiť ochotu Američanov míňať a ekonomické oživenie by mohlo nabrať na obrátkach.

Grécke banky v problémoch

Na to, že všetko nie je až také ružové, a že riziká súvisiace s vysokým zadlžením stále pretrvávajú, poukázalo v polovici týždňa Grécko, kde najväčšie banky aj z dôvodu presúvania prostriedkov z domácich bánk do zahraničia zo strany klientov, požiadali štát o finančnú injekciu vo výške zhruba 17 mld. eur, ktorú im prisľúbil ešte v roku 2008 po páde Lehman Brothers. Grécke banky sa snažia zabezpečiť si kapitál pred prichádzajúcimi problémami, o ktoré sa môžu pričiniť nevyhnutné úsporné opatrenia gréckej vlády, ktoré budú mať negatívny dopad na ekonomický rast a zvýšia tak tlak na nesplácanie úverov gréckym bankám.

V prípade, že by sa Grécko pustilo do rekapitalizácie bankového sektora, vyžiadalo by si to ďalšie miliardy eur, a stav gréckych verejných financií by sa stal ešte neúnosnejším ako je v súčasnosti. Toho sa samozrejme chytili investori a začali sa zbavovať gréckych dlhopisov, ktorých úroky sa tak vyšplhali na najvyššiu úroveň od prepuknutia gréckych problémov. To samozrejme zhoršuje pozíciu Grécka pred blížiacou sa emisiou štátnych dlhopisov, prostredníctvom ktorej si krajina v najbližších šiestich týždňov musí požičať zhruba 12 mld. eur na splátky dlhu.

Američania sa vracajú do obchodov

V závere týždňa však opäť dokázali obchodníkom vylepšiť náladu nové správy zo Spojených štátov, kde tržby popredných maloobchodníkov rástli v marci nevídaným tempom. Dvadsaťosem reťazcov, ktoré zverejnilo svoje marcové tržby, zaznamenali oproti minuloročnému marcu nárast až o 8,1 %. Hoci podľa slov predstaviteľov maloobchodníkov prispel k tomuto rastu aj skorší dátum veľkonočných sviatkov, čo sa pravdepodobne prejaví na slabšom aprílovom čísle, vysoký rast ukazuje, že Američania sa vracajú späť do obchodov, čo v kombinácii s rastom pracovných miest živí optimizmus ohľadom rýchlejšieho ekonomického oživenia.

Akcie pokračujú v prekonávaní najvyšších úrovní od roku 2008

Na akciových trhoch tak po náznakoch rýchlejšieho ekonomického oživenia pokračovala pozitívna nálada z predošlých týždňov a viacero hlavných indexov si v priebehu týždňa opäť siahlo na najvyššie úrovne od roku 2008. Rasty však boli poväčšine len mierne, keďže stále pretrváva nervozita ohľadom Grécka. Pozitívna nálada na akciových trhoch naznačuje aj optimistické očakávania pred nadchádzajúcou výsledkovou sezónou, počas ktorej budú popredné svetové spoločnosti zverejňovať svoje výsledky za prvý kvartál. Tú otvorí už v pondelok po zatvorení amerických trhov oceliarsky gigant Alcoa. Piatkové obchodovanie otvoril širší americký index S&P 500 s týždňovým ziskom 0,80 %. V Európe do piatku 15:30 vzrástol britský index FTSE o 0,21 %, paneurópsky ESTX 50 naopak kvôli gréckym problémom mierne klesol o 0,34 %.

Komodity taktiež ťažili z optimizmu

Podobne ako akcie, zamierili v priebehu týždňa nahor aj komodity, keď obchodníci pokračovali v ich nákupoch v očakávaní, že rýchlejší ekonomický rast prinesie vyšší dopyt. V raste im nedokázal v priebehu týždňa zabrániť ani opätovné posilnenie amerického dolára. Ceny ropy síce po stredajšom zverejnení rastu amerických zásob ropy o 2 mil. barelov (oč. +1,2 mil.) na najvyššiu úroveň od júna 2009, ktorý ukazuje silnú prevahu ponuky ropy v Spojených štátoch nad dopytom, zostúpili z nových jeden a pol ročných maxím, dokázali si však časť týždňových maxím udržať. Severomorská ropa Brent sa v piatok o 15:30 obchodovala s týždňovým ziskom 1,38 % na úrovni 85,38 dolára za barel.

V rastovom trende pokračuje aj zlato, keď neustále utvrdzovanie centrálnych bánk, že úrokové sadzby tak skoro nahor nepôjdu, naďalej zvyšuje inflačné riziká a zatraktívňuje tak zlato. V tomto týždni ho opäť podporil FED, ktorý v rámci protokolu zo svojho marcového zasadnutia naznačil skôr obavy z poklesu ako z rastu cien, čím len podporil inflačné očakávania. Ceny zlata vzrástli do piatku 15:30 o 2,71 % na úroveň 1 154,61 dolára za uncu.

Euro klesalo, libra rástla

Na devízových trhoch sa opätovné pochybnosti ohľadom schopnosti Grécka splatiť svoj obrovský dlh pretavili do ďalších výpredajov na eurových pároch. Pád eura dokázal zastaviť až guvernér Európskej centrálnej banky Trichet, ktorý na tlačovej besede po aprílovom zasadnutí rady guvernérov banky vyhlásil, že sa neobáva gréckeho bankrotu. Následná pozitívna nálada po zverejnení tržieb amerických maloobchodníkov pomohla euru zmazať časť týždňových strát a v piatok o 15:30 sa euro na páre s dolárom obchodovalo s týždňovou stratou 0,85 % na úrovni 1,3376 EUR/USD.

Naopak mimoriadne úspešný zažíva britská libra. K pozitívnym ukazovateľom z britskej ekonomiky z uplynulých týždňov sa pridala v tomto týždni aj priemyselná výroba, ktorá dokázala vo februári rásť medzimesačne o 1,0 % (oč. +0,5 %). Pozitívne čísla z britskej ekonomiky tak znižujú tlak na Bank of England k ďalšej podpore britskej ekonomiky novými peniazmi na úkor britskej libry. Priestor pre centrálnu banku k ďalšiemu uvoľňovaniu britskej monetárnej politiky ešte viac zúžil marcový rast výrobných cien medzimesačne o 0,9 % (oč. +0,4 %), čo je najviac od roku 2008, a tak libra po ich piatkovom zverejnení ešte viac navýšila svoje zisky. Do piatku 15:30 vzrástla oproti predošlému týždňu libra na páre s americkým dolárom o 0,82 % na úroveň 1,5329 GBP/USD a na páre s eurom dokonca o 1,67 % na úroveň 0,8723 EUR/GBP.

Autor: Kamil Boros, analytik spoločnosti X-Trade Brokers