Slabá aktivita na finančných trhoch problémom pre US banky

Lepší výsledok non-farm payrolls a pokračovanie short coveringu na akciových trhoch včera ešte pomáhalo európskym akciovým trhom v raste a tie si pripísali mierne zisky. Aktivita ale bola pomerne obmedzená, nakoľko v US boli akciové trhy zatvorené kvôli sviatku (Labour Day).

Ázia sa po štyroch dňoch rastu červená

Druhý obchodný deň nového týždňa nebol ázijským akciám už naklonený, nakoľko BoJ na svojom zasadnutí neprišla so žiadnym dodatočným plánom ako oslabiť silný jen. Po mimoriadnom zasadnutí centrálnej banky počas minulého týždňa sa nič špeciálne ani nečakalo, no centrálna banka robí stále veľmi málo pre podporu ekonomiky. Japonské akcie tak klesli z regiónu najviac a index Nikkei 225 stratil 0,81%. O čosi lepšie skončili austrálske akcie, kedy plán rozvoja infraštruktúry v US navrhnutý Obamom bude zvyšovať dopyt po komoditách. Austrálsky S&P/ASX 200 skončil len so stratou 0,05%. Nakoniec, čínsky Shanghai Composite dokázal skončiť v zisku 0,08%. Celkovo je ale dnešný pokles skôr výberom ziskov zo silne rely.

Staronové problémy opäť na scéne

Európske akciové indexy dnes už výraznejšie strácajú a o 09:50 klesá britský footsie o 0,69%, nemecký DAX je v strate 0,64%, francúzsky CAC si odpisuje 0,81% a nakoniec španielsky IBEX klesá o 1,01%. Najmenej sa dnes darí finančnému sektoru, konkrétne bankám. S rastom spredov medzi výnosom dlhopisov okrajových krajín Eurozóny a nemeckými dlhopismi a správami, že závislosť bánk z týchto krajín na financovaní zo strany ECB je stále vysoká, vôbec nepomáha nálade. Okrem toho sa znovu začínajú objavovať obavy o to, že expozícia európskych bánk voči dlhopisom problémových krajín Eurozóny je oveľa vyššia než sa uvažovalo pri záťažových testoch európskych bánk... V tejto oblasti je ale skôr smiešne hovoriť o akomkoľvek zatajovaní expozície. Pri testoch sa totiž počítalo s tým, že žiadna krajina nepôjde do defautu a preto sa pri dlhopisoch krajín držaných do splatnosti neuplatňoval žiaden haircut, teda strata pre banky. Ak by aj banky zatajili nejaké cenné papiere, výsledky testov by to ovplyvnilo len minimálne. Problémom bola samotná konštrukcia testov a nie úprava bilancií bánk.

Slabá aktivita na finančných trhoch problémom pre US banky

Agentúra Bloomberg dnes varuje, že pokiaľ sa objem obchodov na burzách rapídne nezvýši, budú zisky hlavných US bánk s investičnými divíziami veľmi slabé. Júl a august totiž boli najslabšie mesiace počas celej krízy čo do aktivity na finančných trhoch. Aby septembrová aktivita vyrovnala pokles počas posledných dvoch mesiacov, museli by objemy zobchodovaných akcií a dlhopisov vzrásť na najvyššiu úroveň za posledné tri roky. Bankám nepomôže ani vyššia aktivita v oblasti fúzií a akvizícií, nakoľko upisovanie nových emisií cenných papierov bolo výrazne slabšie. Táto správa by dnes mohla prihoršiť finančnému sektoru, ktorý je dnes v Európe najslabším kvôli obavám o expozíciu európskych bánk voči dlhopisom rizikovejších krajín Eurozóny.

Výhľad na dnes

Dnešný US makroekonomický a ani korporátny kalendár neponúkajú žiadne dôležité správy a obchodovanie sa tak bude niesť skôr v znamení nálady US obchodníkov. Silné rezistencie pri indexe SP500 sú stále veľmi blízko a preto bude obchodovanie v okolí hladiny 1105 bodov skôr volatilnejšie. Celkovo ale skôr očakávame, že trh len čaká na nižšie úrovne, aby traderi mohli opäť skúpiť akcie. Zatiaľ ale ostávame v krátkej pozícii iniciovanej včera. Finančný sektor totiž akcie pravdepodobne stiahne nadol.

Technická situácia

Futures na SP500, ESU0, sa pri aktuálnej rely zatiaľ zastavili na klesajúcej línii ťahanej z aprílových maxím, ktorá zatiaľ odoláva pokusom o prelomenie vyššie. Pred pokračovaním rastu by sme v jej okolí mohli vidieť silnejšie predaje zo strany medveďov. Aktuálna úroveň 1098 bodov by mala byť prvým silnejším supportom, od ktorého by sa trh mohol začať pomaly odrážať vyššie. Potenciál po prelomení klesajúcej línie totiž siaha k hladine 1127/30 bodov, takže býci by mohli akcie začať skupovať už na týchto úrovniach, aby im zbytočne rely "neušla". Prípadné prelomenie suportu 1098 by otváralo priestor na pokles k hladine 1084 bodov.

Autor: Ján Beňák | TRIM Broker, a.s.

Upozornenie: TRIM Broker, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Celé upozornenie