Kráľovský menový pár už pod 200vkou, mieri na 1.25

Najobchodovanejší menový pár sveta, EURUSD, sa dnes v ranných hodinách dostal pod svoj 200 dňový kĺzavý priemer. Čo to znamená pre ďalší vývoj Eura? Nuž, Euro sa znova dostáva pod tlak, podobne ako v máji. Dlhopisy periférnych krajín sú znova vypredávané, spready voči nemeckým kolegom prudko rastú. Nemecké dvojročné bundy sa dnes  výnosom dostali do negatívneho teritória, po prvý krát od septembra. Riziko je tak prítomné a dlhopisoví obchodníci to dávajú najavo.

Do pozornosti sa znova dostáva aj Grécko a nikdy nekončiaca politická dráma. Grécky parlament má v nasledujúcich dňoch odsúhlasiť balíček reforiem, ktoré sú kľúčom ku dostaniu pomoci od Trojky. Vidíme tak pokračujúce naťahovanie, kto reformy nepodporí a kto áno. Nakoniec to dopadne tak ako minule a všetko „dobre“ dopadne. Na trhy to však vlieva neistotu a investori to oceňujú nákupom dolára a predajom eura.

Na trhu sa pošepkáva aj o aktivite ECB na jej ďalšom zasadnutí. To sa koná už tento týždeň a existuje zvýšená pravdepodobnosť zníženia sadzieb o ďalších 25 bodov. Hlavnou otázkou zostáva depozitná sadzba. Pretože po júlovom znížení na nulu odišlo z tejto facility okamžite 400 miliárd eur. Tie tak prišli na trh. Momentálne na depozitoch banky držia ešte okolo 320 miliárd. Po znížení depozitnej sadzby na -0.25 by sa tieto miliardy znova zaparkovali na trhy a to by na euro malo negatívny vplyv. Naopak, profitovali by z toho zlato a sčasti aj akcie.

Fundamentálne vypadá dolár stále zaujímavejší ako euro. Dokázali to aj piatkové dáta z trhu práce. Americká ekonomika vytvorila 171 000 miest, napriek očakávaniam 125 000. Miera nezamestnanosti síce stúpla na 7.9%, stále však ostala pod psychologickou 8čkou. Americká ekonomika rástla kvartálnym tempom 2%, Európska ekonomika klesla tempom 0.2%. Rastový diferenciál tak aj napriek negatívnemu úrokovému diferenciálu má potenciál skôr tlačiť na rast dolára, než na rast eura. Nálada na trhoch nie je veľmi dobrá a tak dolár ma šancu posilňovať z hľadiska fundamentálneho, ako aj risk off.

Zajtrajšie voľby nového prezidenta v USA poznačia devízový trh a pravdepodobne budú taktiež priať doláru. Akciový trh vykazuje prílišné longy a ES futures sú extra prekúpené. Level 1400 pri decembrovom kontrakte bol silnejšie bránený a stále odolával tlaku medveďov. No po voľbách sa situácia môže rýchlo zmeniť. Obchodníci začnú zatvárať pozície a mohli by sme vidieť rýchly pokles akcií. Preto aj na ES/resp. SPX index ostávame medvedí a favorizujeme predávať akékoľvek rally. Silný pokles akcií stiahne dolu aj EURUSD. Zlato zažilo podobnú likvidáciu pozíciu v piatok, keď pri veľkom objeme prepadlo takmer o 40 bodov a dostalo sa hlbšie pod 1700 dolárov za uncu. Zelená banka sa z toho tešila a zatlačila Euro až ku 200 dňovému priemeru. Ten bol dnes výrazne prelomený a euro padá nižšie pod 1.28.

Opčný trh naznačuje extrémne lacnú volatilitu. Očakávaná volatilita je na 5 ročných minimách a preto je nákup put opcií stále lacný. V prípade špekulácií na silnejší pokles kurzu preferujeme túto stratégiu, aj keď už možno začína byť neskoro.

Technicky kráľovský menový pár pripomína na dennom grafe formáciu dvojitého vrcholu s topmi v okolí 1.3130/50. Prelomil nám už navyše spodnú líniu tejto formácie na 1.2830, kde sa nachádza aj 200 dňový kĺzavý priemer. Potenciál iba tejto formácie je zhruba 300 bodov, čo by nasmeroval pár k úrovniam 1.2520/1.25, kde sa presne nachádzajú predchádzajúce supportné linky. Práve sem by mohla smerovať prvá vlna výpredaja.

Na 4hodinovom grafe vidíme prelomenie rastovej trendovej línie a silný pokles pod ňu. Trh sa ani nepokúsil retestovať túto linku, čo býva častým javom pri breaknutí trendu. Od pondelkového rána prudšie klesá. Fibonacci nám naznačuje, že prvotný intradenný priestor je ku 1.230, kde sa nachádza 38.2 percentný level obratu z júlových miním až septembrových maxím. Následne by sa market mohol pozrieť priamo na 61.8 percentný level, ktorý sa nachádza presne na 1.2480, teda supportoch viditeľných aj na dennom grafe. Tu by sme mohli vidieť miernu konsolidáciu páru, keďže je tu konfluencia viacerých nákupných pásiem. Dovtedy však je priestor otvorený na ďalší 300 bodový prepad. Akékoľvek odrazy do pásma 1.2830 preferujeme na silný predaj páru, alebo nákup put opcií s cieľom práve na 1.25/1.2480. Stop loss by sa dal umiestniť nad rastovú linku niekde v okolí 1.29. Trade tak príde s RRR 1:4, čo je veľmi prijateľný pomer. Pre „market price“ traderov sú aktuálne levely okolo 1.2780/90 stále výhodné na predaj so stop lossom nad 1.2830 a targetmi na 1.25.