Terorizmus a slabnúci dolár spôsobili akciovým fondom straty

V uplynulom týždni akciové trhy v USA padali a stiahli so sebou aj americké akciové fondy, z ktorých všetky vykázali stratu v priemere 2,04 percenta. Pod nepriaznivý vývoj sa podpísal hlavne nedostatok dobrých správ z podnikového sektora a makroekonomiky, ako aj strašiaky v podobe oslabujúceho amerického dolára a hrozieb teroristických útokov. Celkovo indexy Dow Jones aj S & P 500 prišli zhodne o 1,5 percenta a technologický Nasdaq sa prepadol o dve percentá.

"Do popredia sa dostali obavy investorov, že slabý dolár bude príčinou odlevu zahraničných investícií zo Spojených štátov. Zahraniční investori v septembri nakúpili americké akcie len v hodnote 4,19 miliardy dolárov, čo je oproti augustovým 50 miliardám len nepatrný zlomok. Ide o najnižšiu úroveň za posledných šesť rokov," hovorí riaditeľ predajného oddelenia Across Investment Services Rastislav Vasilišin. Americké trhy zároveň podľa analytika Investičnej a Dôchodkovej Vladimíra Ravingera naplno pocítili ťarchu nových škandálov v odvetví kolektívneho investovania, ktoré začal vyšetrovať FBI. Pozitívne nepôsobila ani evakuácia Bieleho domu, ku ktorej došlo v uplynulom týždni. Ako uvádza Karin Gostanianová, členka Predstavenstva Asset Managementu Slovenskej sporiteľne, k negatívnym náladám prispela aj správa o hodnote Philadelphia Fed Indexu, ktorá dosiahla 25,9, namiesto očakávaných 28. Ukazovateľ zahŕňa vývoj ekonomických údajov v oblasti reálnych miezd, nezamestnanosti a počtu odpracovaných hodín vo výrobnom sektore.

Napriek tomu výsledky amerických spoločností podľa Vasilišina predstihujú očakávania analytikov. Zisky firiem za tretí štvrťrok pravdepodobne narastú o 22,3 percenta, čo by bol najväčší nárast za posledné štyri roky. Na prvý a druhý štvrťrok 2004 však odborníci predpovedajú nárast zisku len na úrovni 12,6 percenta. "Indexy sa pomaly blížia k prvému ročnému nárastu za posledné štyri roky. Od začiatku roka Dow Jones vzrástol o 15 percent, S & P 500 si pripísal 18 percent a Nasdaq poskočil až o 42 percent. Je pravdepodobné, že väčšina investorov sa s takýmto zhodnotením zmieri a pred novými nákupmi si radšej počkajú na prvé prognózy vývoja trhov na budúci rok," predpokladá Vasilišin. Jeho slová potvrdzuje aj Ravinger: "Ďalší rast sa dá očakávať len v prípade, že sa objavia nové stimuly, napríklad v podobe údajov, ktoré by potvrdzovali ekonomický rast v roku 2004. Avšak aj ten je otázny, vzhľadom na vysoké zhodnotenie, ktoré indexy dosiahli od začiatku roka."

Neúspešný týždeň zaznamenali aj európske akcie, ktoré sa v priemere prepadli o 3,38 percenta. Priemer kazili najmä fondy Eastern European Equity spoločnosti Pioneer (strata 6,23 percenta za sedem dní), Eastern Europe Stock spoločnosti Capital Invest (týždenný pokles o 5,83 percenta) a Equity Fund Central Europe spoločnosti KBC (strata 5,64 percenta). "Očakávaný vývoj ekonomiky v Európe na budúci rok nie je na rozdiel od USA podporený priaznivými ukazovateľmi, pretože nemecká vláda revidovala odhad rastu HDP smerom nadol na 1,5 až dve percentá. Posilňovanie eura na historické maximá oproti doláru ešte zhoršuje dynamiku rastu európskej ekonomiky, ktorá potrebuje silný domáci dopyt a zvyšujúce sa investície podnikov," analyzuje Gostanianová.

Korunové dlhopisové fondy si v uplynulom týždni pripísali od 0,14 do 0,51 percenta, pričom v priemere sa posilnili o 0,29 percenta. Zisk 0,55 percenta si pripísal Slovenský dlhopisový fond spoločnosti ING Bank a fond HVB SKK Bond správcu Capital Invest. Peňažné fondy boli už tradične rastové, keď sa ich ročný výnos v minulom týždni pohyboval v priemere na úrovni 4,58 percenta. Najvyššie zhodnotenie dosiahol Multi Cash ČSOB SKK, a to 7,3 percenta ročne. "Výnosová krivka štátnych dlhopisov sa posunula nižšie o 5 až 10 bázických bodov po celej dĺžke. Po predchádzajúcich stratách tak peňažné a dlhopisové fondy už druhý týždeň rástli. V týchto dňoch sa očakáva zasadnutie Národnej banky Slovenska, na ktorom sa bude rozhodovať o výške úrokových sadzieb. Hoci existuje priestor na ich zníženie, kroky centrálnej banky v oblasti monetárnej politiky sú dosť nepredvídateľné. Prípadné zníženie by mohlo priaznivo ovplyvniť práve spomínané peňažné a dlhopisové fondy," komentuje Ravinger.

Za posledný týždeň vložili Slováci do otvorených podielových fondov iba 329 miliónov korún, čo je o 225 miliónov menej ako v predchádzajúcom týždni. Najväčší záujem investori prejavili o fondy peňažného trhu, kam putovalo 193 miliónov korún. V dlhopisových fondoch pribudlo 110 miliónov, v akciových 15 miliónov a zmiešaných 11 miliónov korún. Za spomínané obdobie investori najviac peňazí (138 miliónov Sk) zverili Asset Managementu Slovenskej sporiteľne.

Týždenné údaje o otvorených podielových fondoch Stav k 21.11.2003

Názov fondu Mena Hodnota podielu Výkonnosť v mene podielu za posledný týždeň Výkonnosť v mene podielu za 1 rok Čistá hodnota aktív fondu Suma vrátených podielov za týždeň v SKK Suma vydaných podielov za týždeň v SKK Kumulovaná suma čistých predajov v SR v SKK

Fondy peňažného trhu

CI - HVB SKK Cash SKK 101,99 0,12 127484088 0 0 125000000

IAM KONTO - peňažný SKK 1,0689 0,05 3,47 388866108 3745515 7525392 377414204

ING Slovenský fond peňažného trhu SKK 1014,52 0,09 152549314 0 0 0

KBC - Multi Cash CSOB SKK SKK 10353,93 0,14 893350598 2497056 7344718 619019317

Pioneer New Europe Funds - SLOVAK SHORT-TERM SKK 100,58 0,06 79420674 451705 14342500 77029197

SPORO Korunový peňažný fond SKK 1,11528 0,06 3,95 5,28E+009 16101922 123522299 5112139767,000000

TAM - Dolárový peňažný dividendový fond SKK 0,8842 -0,89 105136484 0 0 115680219

TAM - Euro peňažný dividendový fond SKK 0,9775 0,01 75248317 0 0 76195231

TAM - Korunový peňažný SKK 1,4398 0,08 3,64 2,23E+009 41450344 39360393 2122072301

TAM - Korunový peňažný dividendový SKK 1,0029 0,09 4,83 1385949939 1958200 12231248 1368804162

VÚBAM - Peňažný korunový fond SKK 1,096 0,1 3,32 1518377108 19713355 67882185 1492098378

CI - Dollar Cash (plne rastový) USD 106,91 0,05 138209933 0 4359324 21892578

CI - Dollar Cash (výnosový) USD 98,54 0,05 138209933 0 0 699651

CI - Euro Cash (plne rastový) EUR 79,26 0,05 3,18 620828163 0 0 75926443

CI - Euro Cash (rastový) EUR 78,53 0,05 3,18 620828163 0 0 22506236

CI - Euro Cash (výnosový) EUR 69,15 0,06 3,18 620828163 0 0 4185072

KBC - Multi Cash CAD CAD 6074,17 0,07 13399156 0 0 664292

KBC - Multi Cash CAD M...

Celý článok si môžete prečítať tu »».