Dnešné ADP a komodity

Už sme si zvykli na rozdvojenosť komoditného sektora, dnes by ropa mohla klesať, naopak zlatu by sa mohlo dostať povzbudenia, to všetko za predpokladu, že sa naplní očakávaný scenár horších správ o ADP zmene zamestnanosti.

Ropa

Najdôležitejšie včerajšie udalosti:

• problémy s ruskými dodávkami plynu do eurozóny (spoločnosť Gazprom včera oznámila redukciu dodávok plynu cez Ukrajinu o 78 %);

• výzva vodcu Iránskych revolučných gárd pre islamské národy, aby použili ropu ako zbraň proti krajinám podporujúcim Izrael;

• správa o znížení ropných dodávok zo strany Iránu a Kuvajtu v snahe naplniť decembrové predsavzatie OPECu o celkovú redukciu dodávok o 2,2 mil. barelov /deň;

To sú faktory, na základe ktorých včera Ropa presiahla 50 USD/barel (včerajšie maximum na 50,47 USD/barel) a takmer doplnila predošlú 4-dňovú býčiu rely so ziskom cez 20 %. Ďalší deň v čiernych číslach však rope prekazili obnovené obavy z poklesu dopytu, keď výsledky z US ekonomiky priniesli sklamanie z nezrealizovaných predajov domov a následne aj prepad priemyselných objednávok (oba údaje za november). V tomto prostredí, kedy sa navyše čakalo na večernú zápisnicu FOMC, nedokázal náladu na trhu zlepšiť ani nad očakávania lepší výsledok z ISM sektora služieb. FOMC včera prinieslo najmä predpoklady ekonomickej kontrakcie pre celý rok 2009 a obavy zo zhoršujúcej sa situácie na pracovnom trhu.

Celkový včerajší výsledok bol pre ropu záporný, keď februárový kontrakt s označením CLG9 skončil včera v strate -0,5 % (zatváracia úroveň 48,58 USD/barel).

Práve výsledky z US pracovného trhu dnes môžu byť kľúčovým orientačným bodom pre obchodníkov s čiernym zlatom, pričom sa nečakajú žiadne povzbudivé správy (očakáva sa pokles ADP zmeny zamestnanosti za december 2008). Treba doplniť, že údaje z pracovného trhu budú pokračovať až do konca tohto týždňa, keď zajtra čakáme výsledky z nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti a v závere týždňa mieru Nezamestnanosti a non-farm payrolls.

Práve na základe týchto čísiel môžu mať na trhu prevahu ropné medvede. Na teraz sa teda rope nemusí podariť zopakovať včerajší návrat k 50 USD/barel, naopak jej cena môže pod tlakom dopytových fundamemtov klesať. Dnes by sa ropa mohla skloniť cez 47 USD/barel bližšie k 45 dolárovej úrovni, pričom k medvedej sile dnes môže prispieť aj výsledok US ropných zásob, ktoré sa očakávajú s nárastom. Ak by však výsledok z trhu práce dnes prekvapil a povzbudil naopak býčí tábor (tento výsledok by mohol odsunúť nabok aj prípadný nárast ropných zásob), ropa môže znova ašpirovať na prielom 50 USD/barel. Naďalej by však táto psychologická bariéra mohla brzdiť výraznejšie býčie odhodlanie.

Zlato

Trh so zlatom je naďalej pod vplyvom najmä dolára. Ten včera získal najmä voči euru, ktoré je ovplyvňované najmä predpokladmi znižovania úrokových sadzieb zo strany ECB.. Včerajší výsledok obchodovania na trhu s týmto vzácnym kovom bol záporný (-0,7 % na februárovom kontrakte s označením GCG9).

Včerajšiu negatívnu náladu na tomto trhu by však dnes mohli vystriedať povzbudivé vplyvy. Ich zdrojom by mohol by opäť dolár, ktorý by poklesom mohol reagovať na predpokladané horšie výsledky z US trhu práce (spomínaná ADP zmena zamestnanosti). Ak sa dnes splnia predpoklady horších čísiel, zlato môže naviazať na celkový býčí trend, ktorý trvá od konca októbra 2008. O pretrvávajúcom celkovom býčom sentimente môže svedčiť aj záujem o zlaté ETF, čo poukazuje na pretrvávajúci silný záujem investorov o túto bezpečnú investičnú destináciu, keď včera napriek cenovému poklesu zlata vzrástol objem fyzickej držby kovu v najväčšom ETF fonde pre zlato. Fond SPDR Gold Trust včera dokonca evidoval nový rekord objemu držby zlata na úrovni 787,88 ton.

Dnes by sa teda zlato mohlo znova pokúsiť o prielom technickej bariéry tvorenej trendovou líniou (so začiatkom na vrchole z 15. júla a následne prechádzajúca vrcholom z 10. októbra), ktorá býčiemu náporu odolala už siedmy deň za sebou. V súčasnosti línia pretína úroveň na 878 USD/uncu, čo by mohol byť pre býkov prvý a zároveň kľúčový cieľ pre otvorenie si širšieho priestoru nahor (smerom k 890-900 USD/uncu). Opačný scenár, to znamená, ak by dnešné US výsledky z pracovného trhu dopadli prekvapivo lepšie, podporu môže získať dolár a zlato by naopak mohlo i dnes zaknihovať stratu. Medvedím cieľom môžu byť včerajšie intradenné minimá na 839 USD/uncu.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman