Volám sa Dolár a moje priezvisko je Trhminechcený....
Diskusia 13. 6. 2009 - Presne takto by sa mohla zelená americká bankovka predstavovať po včerajšej na makrodáta chudobnej seanse.
Presne takto by sa mohla zelená americká bankovka predstavovať po včerajšej na makrodáta chudobnej seanse. Hlavné slovo počas nej malo technické obchodovanie. Hoci denné technické momentové indikátory naznačovali prekúpenosť korekcia na kráľovskom páre EURUSD sa dostavila iba v prvej polovici európskeho obchodovania. Následne však táto skutočnosť bola silne ignorovaná a prevládalo obchodovanie typu „ longterm trend is your friend“ (teda správanie sa podľa dlhodobého trendu ) a dolár bol prudko vypredávaný pričom bolo dosiahnuté nové ročné maximum na úrovni 1,4332 voči euru.
Obchodníkom hrajúcim na technickú korekciu pred ďalším posunom EURUSD nahor nepomohli ani vyhlásenia čínskych predstaviteľov o tom, že dolár bude ešte dlhý čas ich základná rezervná mena a ubezpečovanie US ministra financií Geithnera, ktorý tvrdil, že na financovanie rekordných US rozpočtových schodkov (ktoré chce postupne znižovať) sa nájde vždy dosť investorov ochotných nakupovať US vládne dlhopisy a tak úverovať USA.
V takomto antidolárovom prostredí tak stačilo priliať len pár kvapiek oleja do ohňa v ktorom horí zelená bankovka aby opäť prudko zbĺkol. To sa aj dostavilo, keď ruský (dolárový) medveď v podobe prezidenta Medvedeva včera okolo poludnia vyhlásil, že na nadchádzajúcom stretnutí krajín BRIC (Brazília, India, Čína, Rusko), ktoré sa uskutoční práve na ruskej pôde 16. júna sa otvorí otázka postavenia dolára ako svetovej rezervne meny a jeho nahradením „supra národnou“ rezervnou menou.
Po otvorení US trhov sa únik od US dolára urýchlil ešte lepšími dátami z US realitného trhu, keď nerealizované predaje domov rástli za apríl tempom 6,7%, čo predstavovalo najväčší nárast od októbra 2001. US akciové trhy reagovali na tieto čísla prudkým rastom a keďže stále platí rovnica rast akciových trhov sa rovná oslabenie dolára, sa zelená bankovka dostala na svoje boľavé kolená (v dôsledku veľkých schodkov verejných financií a stavu ekonomiky). Šterling, švajčiarsky frank, austrálsky dolár a už spomínané euro boli na výslní, keď všetky sa kótovali na ročných maximách voči zelenej bankovke.
Včerajšie makrodáta z eurozóny ponúkli len čísla nezamestnanosti, ktorá v apríli narástla na 9,2% a dosiahla tak svoje desaťročné maximá, čo bolo v súlade s trhovými očakávaniami a výrazne to devízovými či akciovými trhmi nepohlo a nevyrušilo ich v ich postupe severným smerom. Každopádne z týchto čísel žiadne pozitíva o obnove ekonomiky na vyššom prevodovom stupni nedýchajú...
Z vyjadrení stoja za zmienku slová člena ECB Constancia, ktorý potvrdil, že rizika deflácie v eurozóne sa neobáva a očakáva, a že nasledujúcom období bude priemerná inflácia za 16 krajín používajúcich euro na nižších úrovniach v porovnaní s cieľom ECB ( úroveň 2%). Dôležitým bodom tohto centrálneho bankára bola veta: „Neverím v prudký prepad dolára...a ani po tom netúžim." Jeho slová však devízové trhy príliš nedojali, čo svedčí o silnom protidolárovom nastavení.
Z prostredia ECB banky navyše prenikli zákulisné informácie o že A: centrálna banka by ešte mohla znížiť úrokovú sadzbu pod aktuálnu úroveň 1%, otázne je však načasovanie tohto kroku. B: Nová predpoveď ECB vo štvrtok by mala ukázať zlepšenie situácie, avšak aj väčšie riziká tohto výhľadu. C: ECB zvažuje nákup aj iných tried aktív ako v máji oznámených krytých dlhopisov. D: Nezhody by mali pozdržať plán nákupu krytých dlhopisov. E: ECB so znepokojením sleduje rastúce ceny ropy. F: Rastúce deficity vlády vníma ECB rovnako so znepokojením a vyzýva na zodpovednú fiškálnu politiku . A práve pozdržanie kvantitatívneho uvoľňovania ECB by mohlo mať na euro blahodárny účinok.
Dnešný makrokalendár prinesie finalizáciu dát dôvery PMI sektora služieb za máj v najväčších ekonomikách EU a to Francúzsku, Nemecku, Veľkej Británii a za eurozónu ako celok, kde trhy očakávajú potvrdenie medzimesačne lepších dát a silného optimizmu. Jedenásta hodina ponúkne finalizáciu HDP za eurozónu, ktoré by mali potvrdiť kontrakciu -2,5% m/m a -4,6% y/y a inflačné dáta v podobe cien výrobcov za eurozónu v apríli. Poludňajší US kalendár otvoria predvojové dáta pred piatkovými Non farm Payrolls v podobe zmeny pracovných miest súkromným sektorom prinesenej spoločnosťou ADP (očakáva sa strata viac ako 500 tis. za máj čo je nárast oproti aprílu). Z dôležitých US dát môžu mať na trhy vplyv podnikové objednávky a ISM nevýrobného sektora, kde sa očakáva medzimesačné zlepšenie.
Najdôležitejšie vyjadrenia, ktoré budú na radare obchodníkov a ktoré môžu spôsobiť prudké reakcie na devízových trhoch však prinesie o 16:00 guvernér FEDu Bernanke pred rozpočtovou komisiou kongresu.
Ak sa budeme aj dnes riadiť podľa včera preferovanej stratégie „trend is your friend“ a očakávaní zlepšovania nálady na trhoch (podporenej dátami PMI resp. ISM) neexistuje dôvod prečo by mal dolár začať prudko posilňovať . Napriek tomu sme veľmi opatrní čo sa jeho ďalšieho silnejšieho intradenného výpredaja a možno skôr dnes očakávať konsolidáciu okolo 1,43 na EURUSD po jeho niekoľkodňovom nákupe. Karty môžu byť výraznejšie zamiešané okrem 16:00 (Bernanke) až zajtra po zasadnutí ECB, BoE a piatkových NonFarm Payrolls.
Autor: Stanislav Panis, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.