Pošliapaná dolárová dôstojnosť (výhľad EURUSD)

ZEW sklamal

Včerajšie dopoludňajšie makrodáta investorského sentimentu ZEW z Nemecka oprávňovali k tomu, aby sa výpredaj dolára zastavil. No napriek horším číslam za október ako očakávania trhu ( 56 bodov  vs 58,8 bodu), čo predstavovalo dokonca zhoršenie nálady oproti septembru (57,7 bodu), ktoré by mohli naznačiť, že s rýchlou obnovou Nemeckej ekonomiky to nevypadá tak ružovo, sa zelená bankovka postaviť na nohy nedokázala. A to dokonca ani napriek stratám na európskych akciových trhoch. To teda naznačuje jej veľmi slabé postavenie na trhu.  Je holým faktom, že majorita trhu sa k nej obracia chrbtom. Z dolára sa tak stáva nechcené dieťa –sirota o, ktoré nikto a zdá sa, že ani samotné US administratíva jeho (ne)podporou, nejaví záujem. 

Počas zatvorení US trhov včera večer oznámil pozitívnejšie a lepšie ako očakávané výsledky IT gigant Intel, čo vyvolalo opätovné výpredaje dolár a dosiahnutie nového maxima 1,4897 na páre EURUSD. Jeho postaveniu ako bezpečného prístav v čase vrcholu krízy nepomohli ani lepšie dáta austrálskej spotrebiteľskej dôvery (2- ročné maximá) a najmenšieho prepadu čínskych exportov za posledných 9 mesiacov (y/y báza). Zdá sa tak, že na smutnú tvár globálnej ekonomiky z jari si tak už len málokto spomenie a ešte menej ľudí desí jej možný návrat. Optimisti pred sebou vidia už len svetlé zajtrajšky. To bude tak aj naďalej zraňovať dolár minimálne dovtedy  kým FED okrem slov, že sprísňovanie politiky príde po obnove ekonomiky (čo je úplne samozrejmé a nikto by z toho nemal byť zaskočený alebo prekvapený) prejde aj ku konkrétnym činom.

Strednodobý výhľad

Zatiaľ  z dlhšieho časového rámca nič nenaznačuje obrat sentimentu na devízovom trhu v prospech dolára a obnovu jeho pošliapanej dôstojnosti na trhu. Projekcie tak smerujú až k 1,50, 1,55 či až 1,60 na páre EURUSD. Toto by platilo za predpokladu, že nepríde nejaká obratové kľúčová udalosť alebo vyhlásenie, no zatiaľ sa zdá , že sa v pozadí nič takéhoto nevarí. A aj slová ECB o tom, že by im vyhovoval silný dolár sú v plnej miere ignorované a Trichet nevyjadruje žiadne znepokojenie z toho, že jeho slová sú brané na ľahkú váhu. Správy, ktoré sú zverejňované sú zatiaľ  skôr protidolárové ako napríklad dohoda Rusko –Čína, že vzájomné obchody budú vyrovnávané v ich národných menách namiesto dolára alebo fakt , že nové devízové rezervy centrálnych bánk za 2Q boli  z viac ako 60% tvorené z eura a jenu. I keď objavujú sa na trhu aj skeptici ako napríklad UBS, ktorá tvrdí, že v sile nedolárových najmä komoditných mien je započítaných až príliš veľa pozitívnych projekcií a správ a predikuje  tak na záver roka čiastočnú rehabilitáciu dolára.

Výhľad pre dnešný deň

Z intradenného hľadiska najdôležitejšie dáta pre vývoj na EURUSD budú maloobchodné tržby z USA, kde sa za september očakáva prepad o 2,1% (ukončenie šrotovného) po augustovom robustnom raste 2,7%. Hoci sa očakáva pokles, ten by mal byť v trhu už započítaný a nemuselo by to (v prípade, že sa potvrdí konsenzus) znamenať ani prechodné posilnenie dolára a prepad EURUSD. To by mohlo nastať len v prípade horších dát a nasledovala by korekcia tesne pred brány zostupu  pod 1,48 (ak neudrží ani support ba 1,4840). No ak vychádzame z toho, že dnes sa očakávajú pozitívne čísla výsledkov JP Morgan  a zajtra Goldman Sachs a Citigroup za 3Q sotva sa prípadná sila dolára udrží. Ak vyjdú všetky čísla nad očakávania a aj maloobchodné tržby skončia s nižším prepadom a diaľnica k 1,50 je otvorená.  Ak sa však tento pozitívny s scenár korporátnych zverejnení nenaplní až potom nemožno vylúčiť silnejšiu korekciu s možnosťou až k 1,47 (20-dňový kĺzavý priemer).

Z technického pohľadu kým drží rastové línia (aktuálne v okolí 1,4575/95) otvára sa priestor k  1,50.Z intradenného hľadiska Rezistencie  1,4910 pred 1,4960. Suporty 1,4865 pred 1,4840.

Autor: Stanislav Panis, CI KOMODITY a.s.

www.cikomodity.com