Návrat do dolárového náručia
Pridajte názor28. 10. 2009 - Prepad US akciových trhov pokračoval už tretí deň po sebe, čo ponechávalo teplotu rizikovej averzie ďalej rásť.
Prepad US akciových trhov pokračoval už tretí deň po sebe, čo ponechávalo teplotu rizikovej averzie ďalej rásť. Tento krát za tým boli negatívne výsledky US spotrebiteľskej dôvery. Táto skutočnosť tak opäť dodávala energiu a dôveryhodnosť doláru ako predsa len menej rizikovejšiemu aktívu (aspoň podľa názoru väčšiny trhu), ktorý tak pokračoval v náraste voči väčšine hlavných mien sveta.
Počas ázijskej seansy sa tak najobchodovanejší menový pár sveta stabilizoval pod technickou rezistenciou 1,4830 čo znamená nebezpečenstvo ďalšieho pádu. Euro sa tak dostáva zo silne vyvýšených úrovní a stráca pôdu od nohami po tom, ako sa objavujú opäť raz obavy o udržateľnosti ekonomickej obnovy, keď trhy doteraz autonómne rástli a ignorovali spätnú väzbu od spotrebiteľa pod diktátom steny likvidity FEDu. Ekonómovia by mali rozlišovať medzi obnovou zásob a cyklu zásob (po ich silnom prepade v závere minulého roka) a skutočnú udržateľnú obnovu ekonomiky. Inak by sme mohli byť sklamaní. V tomto duchu sa vyjadril Joseph Stiglitz, ktorý tvrdí, že to čo vidíme je práve prvá možnosť.
Makrokalendár dnes obsahuje dôležité dáta nemeckej inflácie, pričom na trhoch sa objavujú informácie, že by mohla vyjsť mierne pod konsenzami, čo by mohlo znamenať, že inflačné tlaky sú pevne ukotvené a ECB by sa tak pri svojej otrockej orientácii na cenovú stabilitu nemusela ponáhľať so zvyšovaním úrokových sadzieb a ponechať ich na minimách minimálne do leta 2010 podobne ako FED). Popoludní budú dôležité čísla objednávok tovarov dlhodobej spotreby z US ekonomiky, kde sa očakáva po prekvapujúcom prepade v auguste opätovný nárast za september. Avšak posledné makrofundamenty z USA vyšli vždy pod konsenzami ak bude mizéria výsledkov pokračovať investori by mohli pokračovať v utiekaní sa do dolárovej náruče.
Z technického pohľadu by to znamenalo prelomenie 1,4785/90 a možnosť priameho útoku na 1,4720/50 poslednú baštu rastového kanála na EURUSD (pozri graf) z marcových miním. Ak tá padne, mohol by nastať široký obrat (s prvým supportom okolo 1,4620/30 ako 61,8%fibo level maximá 2008-minimá 2009) na trhu a dolár by sa tak stal nielen obľúbenou ale silne milovanou menou napriek všetkým chybám krásy, ktoré má FED a tlačenie peňazí a Obamova administratíva, ktorá sa po uši zadlžuje alebo lepšie povedané, ktorá po uši zadlžuje US daňových poplatníkov. Naopak ani lepšie fundamenty by nemuseli výrazne podporiť euro, keďže ranné správy z Londýna hovoria, že spiky nahor na kráľovskom páre by mohli byť len krátkodobé a rýchle vypredávané, keďže okolo každej rezistencie (1,4830, 1,4860,1,49) sú veľké predajné príkazy, kde chcú obchodníci využiť rast na lepší vstup do shortov.
Autor: Stanislav Panis, CI KOMODITY a.s.
Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkolvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. © CI KOMODITY a.s.