Týždeň na trhoch: Akcie nateraz našli pôdu pod nohami

Napätie na akciových trhoch, ku ktorému vo veľkej miere prispeli obavy o schopnosť vysoko zadlžených krajín na čele s Gréckom splácať svoje dlhy, pomaly ustupuje. Akcie aj komodity nateraz našli po výpredajoch z prelomu januára a februára v predošlom týždni po vyjadrení vrcholných predstaviteľov Európskej únie, že sú v krajnom prípade Grécku ochotní pomôcť, pôdu pod nohami. A tak sa končiaci sa týždeň na akciových trhoch niesol v znamení korekcie takmer desaťpercentných prepadov z najvyšších úrovní od októbra 2008 dosiahnutých v polovici januára.

Európskym bankám sa darí

Na nové správy a ukazovatele z popredných svetových ekonomík bol uplynulý týždeň chudobný a tak obchodníci svoje pozornosť sústredili do podnikového sektora. V ňom prekvapili hospodárske výsledky veľkých európskych bankových domov, britská Barclays dosiahla v roku 2009 za výrazného prispenia predaja divízie Barclays Global Capital rekordný zisk 11,6 mld. libier a najväčšia francúzska banka BNP Paribas dosiahla v roku 2009 takmer dvojnásobne vyšší zisk ako pred rokom na úrovni 5,83 mld. eur.

Obchodníkov najviac potešil pokles odpisov hodnoty nesplatených úverov a iných problémových aktív, ktoré stáli za masívnymi stratami v bankovom sektore na prelome rokov 2008 a 2009 a pozitívny výhľad do roku 2010, na ktorý si banky odložili menej rezerv na vykrytie úverových strát. Optimistický výhľad popredných európskych bánk ohľadom vývoja v roku 2010 potešil obchodníkov aj vzhľadom na to, že podľa odhadov Medzinárodného menového fondu z konca uplynulého roka európske banky ešte nezaúčtovali vyše polovicu svojich strát z problémových aktív, čo by v prípade naplnenia optimizmu európskych bánk mohlo byť menej.

FED naznačil možné zvýšenie úrokových sadzieb

Pozitívnu náladu na trhoch nedokázalo prerušiť ani zvýšenie diskontnej úrokovej sadzby, teda sadzby za ktorú požičiava centrálna banka FED peniaze komerčným bankám, o 25 percentuálnych bodov v Spojených štátoch. Hoci diskontné úvery sú využívané americkými bankami len minimálne, môže to predstavovať signál zo strany FEDu, že ukončovanie monetárnych stimulov najmä v podobe zvyšovania úrokových sadzieb môže prísť skôr než sa čakalo. To pre finančné trhy, ktoré v nemalej miere ťažili z prebytku likvidity, ktorú do globálneho finančného systému napumpovali centrálne banky na čele s FEDom, nebolo dobrou správou. Nakoľko je však americká spotreba stále slabá a trend v úverovaní a zamestnanosti negatívny, nie je veľmi pravdepodobné, že k tomu dôjde v dohľadnej dobe, čo môže byť spolu s tvrdeniami predstaviteľov FEDu, že úrokové sadzby tak skoro zvyšovať nebudú, dôvodom prečo boli reakcie na akciových a komoditných trhoch mierne.

Akcie korigujú straty

Pozitívna nálada na trhoch tak poslala hlavné akciové indexy nahor. Aktívne boli aj popredné svetové investičné spoločnosti, v očiach ktorých nedávne výpredaje zatraktívnili akcie niektorých spoločností, a tak udeľovali nákupné odporúčania. V uplynulom týždni sa ušli aj najväčšej nemeckej banke Deutsche Bank, najväčšej ťažobnej spoločnosti na svete BHP Billiton, či americkému energetickému gigantovi Chevron. V piatok do 17:00 vzrástol oproti predošlému týždňu širší americký index S&P 500 o 2,78 %, v Európe si pripísal index popredných spoločností eurozóny Eurostoxx 50 4,07 % a britský index FTSE 3,90 %, menej sa darilo japonskému indexu Nikkei s týždňovým rastom 0,31 %.

Dolár pokračuje v posilňovaní

Na devízových trhoch pokračoval v posilňovaní americký dolár, ktorý dostal výraznú podporu zo strany FEDu v podobe zvýšenia diskontnej sadzby. Americká centrálna banka tak na rozdiel od ďalších popredných centrálnych bánk trhom naznačuje, že úrokové sadzby blízko nule neostanú naveky, a vidina vyššieho úročenia americkej meny tak poslala dolár opäť nahor. Na páre s eurom si tam dolár v do piatku 17:00 pripísal 0,78 % a obchodoval sa na najvyššej úrovni od mája 2009 1,3512 EUR/USD.

Naopak nedarilo sa britskej libre, ktorú poslali nadol negatívne ukazovatele z britskej ekonomiky. V januári narástli v krajine žiadosti o podporu v nezamestnanosti po dvoch mesiacoch poklesu, a to hneď o 23 tis. (oč. -10 tis.) na najvyššiu úroveň od roku 1997. To že britská spotreba ostáva aj kvôli nepriaznivému vývoju na trhu práce slabá. ukázali aj januárové maloobchodné tržby s medzimesačným poklesom o 1,5 % (oč. -0,5 %). Libra sa tak na páre s eurom v piatok o 17:00 obchodovala so stratou 0,86 na úrovni 0,8762 EURGBP.

Komodity taktiež s vysokým rastom

Korekcia prudkých prepadov sa konala podobne ako na akciových aj na komoditných trhoch, a to aj napriek posilňujúcemu doláru, keď ich nahor hnal optimizmus ohľadom budúceho ekonomického vývoja a tým pádom aj budúceho dopytu. Mimoriadne úspešný týždeň zažila severomorská ropa, ktorá do piatku 17:00 vzrástla oproti predošlému týždňu o 6,39 % na úroveň 77,71 dolára za barel. Podobne korigujú vysoké prepady aj ceny kovov a približujú sa tak k januárovým maximám. Meď v priebehu týždňa vzrástla o 7,89 % a zinok o 6,69 %.

Autor: Kamil Boros, analytik spoločnosti X-Trade Brokers