Euro tento súboj nemôže vyhrať

Vynikajúce US dáta ADP zmeny zamestnanosti súkromným sektorom a najmä ISM nevýrobného sektora spolu s pokračujúcou výbornou korporátnou výsledkovou sezónou začínajú trhy presviedčať, že US ekonomika nečelí ostrému spomaľovaniu, ale "len" miernej obnove. To začína zbavovať trhy schizmy výpredaja doláru. US mena po včerajších dátach signifikantne pridala na sile aj vzhľadom k tomu, že viaceré banky revidujú po včerajšom pozitívnom fundamentálnom prekvapení  piatkové NFP na silnejšie úrovne. Dolárový index tak od včerajšieho popoludnia pridáva viac ako 0,6%. Zelená farba je tak opäť raz „trendy“ a „in.“

Euro tento súboj nemôže vyhrať!

Dolár sa tak vracia do Londýna na silnejších úrovniach voči "zvyšku" sveta práve vďaka veľkému zlomu pohľadov na US hospodárstvo.  Aj keď US ekonomika zaznamenáva lenivú obnovu v tvare písmena "U" zisky spoločností však zaznamenávajú obnovu v tvare písmena "V" a tak nie je dôvod byť až prehnane pesimistickým, a negatívne naladeným voči doláru a mať superužové eurové okuliare. Už vo včerajšom „analytickom rozjímaní“ som vyjadril názor, že v priamom porovnaní  je na tom euro horšie ako dolár (aj keď  v širšom pohľade sú fundamenty dolára stále slabé , krehké a zraniteľné) a preto rely od júnových maxím s magnitúdou vyššou ako 10% som pokladal a stále pokladám za neopodstatnenú. A tvrdím, že euro ako mena s Babylonom fiškálnych politík a dekonvergencie ekonomík  tento súboj voči doláru nemôže vyhrať. A za tým stále zo strategického hľadiska stojím. Záchranný val (podľa mňa jeden z hlavných dôvodov rastu eura v rámci využívania morálneho hazardu devízovými trhmi) môže len oddialiť problémy menovej únie rozhodne ich ani v náznakoch nerieši.

ECB kartami veľa nezamieša

Dnešný deň by sa mohol niesť tak v znamení postavovania dolára do väčšieho svetla najmä v očakávaní omnoho „konštruktívnejších“ čísel NonFarm Payrolls v piatok, pričom existuje riziko, že trhy by sa až príliš mohli nechať uniesť a mať pred dátami až priveľké oči. To by tak mohlo doláru hrať do kariet a ak by už  ďalej neposilňoval  voči spoločnej mene minimálne by si žiadne hlboké straty pripisovať nemal.  Zasadnutie ECB a tlačová konferencia o 14:30 pravdepodobne žiadny veľký vzruch neprinesú. Očakávajú sa „bezpohlavé“ opatrné vyjadrenia Tricheta, ktorý dokopy vlastne nič nové neprinesie a ničím trhy neprekvapí.  Popoludňajšie dáta nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti v USA by mohli viac zamiešať kartami. Pričom lepšie dáta z pracovného trhu by mohli mať tendenciu dolár posilniť (a vice versa).

Technický pohľad

Pár sa nachádza na pomedzí medzi rastovým kanálom a "vypustením ducha" s rizikom strmhlavého pádu (pozri graf). Prepad pod úroveň 1,3130 by mohla spôsobiť silné prebudenie sa býčieho dolárového tábora s horúcou krvou a túžbou po veľkej pomste z nekonečného útlaku od júnových dolárových maxím s tlakom hlbšieho sa zahryznutia pod level 1,31. Na druhej strane udržanie sa nad týmto levelom (najmä v prípade dlhšej neschopnosti ponoru nadol) by mohla spôsobiť znova odraz strmšie nahor naspäť k 1,32.

Autor: Stanislav Panis | TRIM Broker, a.s.

Upozornenie: TRIM Broker, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Celé upozornenie